Las favoritas de Wolfe Research: acciones con dividendos en explosión y flujo de caja libre fuera de serie.
De acuerdo con el análisis de Michelle Fox, Wolfe Research destaca un conjunto de compañías que combinan crecimiento sólido de dividendos con la liquidez suficiente para continuar elevando sus pagos en los próximos años.
En un entorno donde la volatilidad aumenta y los rendimientos de los bonos retroceden tras los recortes de tipos de la Fed, las acciones con dividendos crecientes vuelven a ganar protagonismo como vía de estabilidad y rendimiento compuesto.
El estratega Chris Senyek, de Wolfe Research, sostiene que el fuerte crecimiento de los dividendos suele reflejar una tendencia positiva en los fundamentales corporativos y que un elevado flujo de caja libre es el combustible que permite mantener ese ritmo de incrementos.
El enfoque de Wolfe: dividendos crecientes + fuerte flujo de caja libre
El cribado del equipo de Senyek se centra en compañías capaces de incrementar sus pagos año tras año, sosteniéndose en un FCFF elevado. Este tipo de flujo de caja —disponible para accionistas y acreedores tras gastos e inversiones— ofrece un indicador muy fiable de la capacidad futura para repartir más dividendos.
La combinación de elevada rentabilidad por flujo de caja libre y crecimiento consistente del dividendo crea perfiles defensivos pero con apreciación potencial a largo plazo, especialmente en un contexto de menor rentabilidad de la renta fija.
Las compañías que superan el filtro de Wolfe Research
Estas son algunas de las empresas seleccionadas por su crecimiento de dividendos y elevado FCFF estimado a 2026:
- Nexstar Broadcasting (NXST): FCFF 12%, crecimiento del dividendo 17%, RPD 3,97%.
- Molson Coors: FCFF 8,8%, crecimiento del dividendo 7%, RPD 4,12%.
- PDC/Permian Resources: FCFF 12,3%, dividendo creciendo 16%, RPD 4,39%.
- Merck (MRK): FCFF 9%, crecimiento del dividendo 5%, RPD 3,49%.
- Owens Corning: FCFF 8,8%, crecimiento del dividendo 15%, RPD 2,78%.
- Qualcomm (QCOM): FCFF 6,7%, crecimiento del dividendo 5%, RPD 2,13%.
- NRG Energy: FCFF 8,2%, crecimiento del dividendo 7%, RPD 1,08%.
Nexstar: el caso más destacado
Wolfe Research subraya especialmente a Nexstar Broadcasting, con un crecimiento del dividendo del 17% y un FCFF estimado del 12% para 2026. Su reciente adquisición de Tenga (3.500 M$) ampliará su presencia en los principales mercados de EE.UU., consolidando su relevancia dentro del sector de medios.
Según FactSet, Nexstar cuenta con recomendación promedio de “sobreponderar” y un potencial de revalorización de aproximadamente el 29%.
Merck: sólida posición en salud y fuerte FCFF
Merck figura también en la lista gracias a un FCFF del 9% y un crecimiento del dividendo del 5%. Ha reforzado su pipeline con la adquisición de Cidara Therapeutics y continúa expandiendo ventas de Keytruda, que ya superan los 8.000 M$ trimestrales. La compañía mantiene además un plan de reducción de costes de 3.000 M$ hasta 2027.
Qualcomm: dividendos crecientes respaldados por innovación en IA
Qualcomm destaca por su crecimiento estable del dividendo (5%) y un FCFF del 6,7%. La firma superó expectativas en su último trimestre fiscal y ha anunciado nuevos chips aceleradores de IA, reforzando su posición en un mercado clave. FactSet estima un potencial de subida cercano al 18%.
Según Wolfe Research, estas compañías combinan crecimiento, disciplina financiera y capacidad para sostener dividendos crecientes, un perfil especialmente valioso en un entorno de mercado incierto y con tipos de interés a la baja.