Indicador de sentimiento sugiere que las Bolsas mundiales podrían enfriarse hasta el 9 de octubre

Un indicador para el sentimiento del mercado de valores de EE.UU. se deterioró después de la débil lectura del ISM Manufacturing ayer, que pasó de -2.3 el 30 de septiembre a -3.3 el 1 de octubre, que es la lectura más negativa desde el 27 de agosto.

La inquietud sobre la economía de Estados Unidos ha vuelto a subir justo cuando el mercado ha estado suavizando su optimismo por las conversaciones entre Estados Unidos y China.

Durante estos períodos en los que el sentimiento de las acciones mundiales es más frío, el mercado tiende a reaccionar asimétricamente al flujo de noticias entrantes, volviéndose más sensible a las malas noticias que a las buenas. En este sentido, argumentan que la lectura inesperadamente débil de PMI de fabricación de ISM anunciada ayer fue probablemente más un catalizador para la venta del mercado de valores ayer que una causa genuina del mismo. De todos modos, los inversores harían bien en mantenerse en guardia contra una fase de riesgo que creemos que puede continuar mientras dure el enfriamiento del sentimiento.

Hay dos implicaciones de la lectura del PMI de fabricación. Primero; La posición larga neta de CTA en los futuros del S&P 500 tiene más espacio para reducirse que para crecer. La posición agregada de los CTA en los futuros del S&P 500 tiende a correlacionarse en gran medida con el impulso económico de los EE. UU.

En segundo lugar, existe la posibilidad de un ajuste a la baja en el S&P 500; Los rendimientos de los dividendos se han disociado del impulso manufacturero de los Estados Unidos y continúan alejándose, lo que significa que los precios de las acciones no han caído lo suficiente.