Hoy: “El mercado reacciona de manera tibia a las cifras de NVIDIA, pero esperamos una sesión de menos a más.”

No era fácil superar las expectativas, pero el BPA sube +82,0% hasta 1,62$/acc. (vs 1,53$ esperado), con márgenes altos en un entorno donde los beneficios suben +12,9% en EE.UU. Lo más importante es que el guidance 2026 es positivo porque la inversión en IA gana tracción y NVIDIA es la punta de lanza de la cadena de valor con los Semis como claros ganadores (suben >17,5% en 2026/YTD) y siguen siendo una de nuestras apuestas estratégicas.

También ha publicado Salesforce (-4,1% en pre-apertura) que ha sido uno de los grandes damnificados por ser una empresa de software percibida como vulnerable a la IA (-27,6% YTD). Las cifras son buenas, pero el guidance para 1T 2026 parece poco ambicioso.

En definitiva, las cifras de NVIDIA marcan el tono de una sesión que debería ir ganando inercia porque: (1) en el frente macro sólo tenemos datos de 2ª línea que parecen continuistas (mejora en la Confianza Empresarial en la UEM sin grandes cambios en el mercado laboral de EE.UU.) y (2) el mercado y la economía, han demostrado convivir bastante bien con la incertidumbre comercial y geopolítica y (3) las perspectivas de NVIDIA son francamente buenas y cotiza con múltiplos razonables (PER 2026 e~25,0x).