En el escenario actual esto es lo que pueden hacer los inversores: Empresas de calidad, más alla de las tecnológicas...

El S&P 500 está por encima del nivel en el que cotizaba el 2 de abril, cuando el presidente Donald Trump detalló su amplia política arancelaria. Las acciones se desplomaron tras ese anuncio y se mantuvieron inestables mientras el presidente reducía muchos de esos gravámenes y anunciaba una pausa en las negociaciones.

El índice general acumula una subida del 1% en lo que va de año, al cierre del martes, cuando cerró a la baja y rompió una racha de seis días de ganancias. Las acciones volvieron a bajar el miércoles, al subir los rendimientos de los bonos del Tesoro .

Muchos advierten que la volatilidad continuará. El lunes, el director ejecutivo de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, dijo que el mercado de valores está subestimando la posibilidad de una mayor inflación y estanflación.

“En mi opinión, la gente se siente bastante tranquila porque no se han visto aranceles efectivos”, dijo durante la reunión anual del día del inversor del banco. “El mercado bajó un 10% y ha vuelto a subir un 10%. Es una complacencia extraordinaria”.

Aun así, UBS Global Wealth Management recomienda mantener la inversión. Anticipa que el S&P 500 subirá ligeramente en los próximos 12 meses y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años...caerá.

“Creemos que la entrada gradual al mercado bursátil puede ser una forma eficaz de posicionarse para obtener ganancias de capital a medio y largo plazo, gestionando al mismo tiempo los riesgos de oportunidad, y las estrategias de preservación de capital pueden ayudar a afrontar los riesgos a corto plazo de caídas de las acciones”, escribió Mark Haefele, director de inversiones de la firma en UBS Global Wealth Management, en una nota el miércoles. “Los inversores también deberían considerar bonos de calidad, oro y fondos de cobertura para asegurar la diversificación de su cartera”.

El Wells Fargo Investment Institute sugiere apostar por la calidad en este entorno.

En nuestra opinión, las empresas de calidad pueden ayudar a defenderse de las caídas del mercado gracias a sus márgenes de beneficio sólidos y estables, su bajo endeudamiento y su flujo de caja estable. Además, tienen el tamaño y el potencial de ganancias para superar el rendimiento (‘jugar a la ofensiva’) en períodos económicos más volátiles que presionan a sus pares más pequeñas sobre sus ganancias, escribió Scott Wren, estratega senior de mercado global de la firma, en una nota el miércoles.

Con esto en mente, CNBC Pro contactó a profesionales financieros para pedirles asesoramiento sobre cómo deberían posicionarse los inversores a partir de ahora.

Reevalúe su perfil de riesgo

Si los giros y vueltas del mercado mantuvieron a los inversores despiertos por las noches, probablemente tengan el perfil de riesgo equivocado en sus carteras, dijo Nathan Hoyt, director de inversiones de Regent Peak Wealth Advisors.

Para esos inversores, la rápida recuperación fue un “regalo”, dijo.

“Ahora pueden tomar una segunda oportunidad y restablecer su perfil de riesgo al nivel que debería estar”, dijo.

Mitchell Goldberg, presidente de ClientFirst Strategy, está de acuerdo.

“Podemos tener una caída del 10% o del 20% en el mercado en cualquier momento, por cualquier motivo, y a menudo ni siquiera sabemos la razón hasta que pasa un tiempo”, dijo. “Por lo tanto, estas caídas deben estar presentes en las inversiones”.

Diversificarse más allá de la tecnología

Dado que las empresas tecnológicas de gran capitalización abarcan gran parte del S&P 500, muchos inversores en fondos mutuos pueden no tener idea de lo sobreexpuestos que están a las acciones tecnológicas, afirmó Goldberg.

“El S&P 500 de hoy no es el S&P 500 de tu padre”, dijo. “Es una cartera mucho más concentrada”.

En lugar de ello, Goldberg compra acciones individuales para sus clientes, asegurándose de que estén diversificadas en muchas industrias diferentes.

“No me importa perderme algunas ventajas porque estoy perfectamente dispuesto a hacerlo para asumir un poco menos de riesgo cuando algo sale mal”, dijo.

El sector tecnológico, que experimentó un ascenso meteórico en los últimos años, ha experimentado episodios de volatilidad este año. Fuertemente afectado por los aranceles, el grupo de las llamadas “7 Magníficas” (Magnificent 7) aumentó su valor de mercado en 837.500 millones de dólares el lunes pasado, después de que Estados Unidos y China acordaran suspender los aranceles durante 90 días sobre la mayoría de los productos.

Añadir mayúsculas pequeñas

Para aquellos inversores que se sienten cómodos soportando la volatilidad del mercado, Hoyt sugiere añadir acciones de pequeña capitalización.

“El sector de pequeña capitalización aún cotiza con un gran descuento respecto al de gran capitalización”, afirmó. “Tienen que recuperar terreno”.

El índice Russell 2000El índice de referencia de pequeña capitalización fue el primero en entrar en territorio bajista al día siguiente del anuncio de los aranceles. El S&P 500 también entró en territorio bajista durante la jornada intradía tras la caída de los aranceles. Un mercado bajista se define como una caída del 20 % o más desde un máximo de 52 semanas.

Si bien el Russell 2000 también ha revertido su rumbo desde el mínimo del mes pasado, todavía acumula una caída de aproximadamente un 6% en lo que va de año.

Compre acciones con dividendos infravalorados

Si bien el S&P 500 puede haber regresado al nivel en que comenzó antes del anuncio de los aranceles, muchas áreas del mercado no lo han hecho, dijo Jenny Harrington, CEO de Gilman Hill Asset Management.

“El mercado ya no se mueve en una corriente que impulse a todos los barcos”, dijo. “Cada barco debe poder navegar por sí solo”.

Si bien las ganancias fueron mejores de lo esperado y el lenguaje empleado en las llamadas sobre los aranceles no anticipó un “Armagedón”, reflejan un “orden mundial obsoleto”, señaló.

“Estamos mejor hoy que el 4 de abril, pero aún así diría que estamos peor que el 1 de abril”, dijo Harrington, cuya estrategia se centra en los ingresos por dividendos.

Por ello, está posicionando carteras con una mirada muy sensible a las valoraciones.

Dos nombres que compró recientemente son Ethan Allen, que tiene un rendimiento de dividendo del 5,8%, y Ryman Hospitality, un fideicomiso de inversión inmobiliaria que genera un rendimiento del 4,65 %. El primero cotiza a 13 veces sus ganancias y no tiene deuda, mientras que el segundo cotiza a 11 veces sus ganancias, afirmó.

Ella prevé una mejora en la situación competitiva de Ethan Allen, que produce la mayor parte de sus muebles en Norteamérica. Ryman Hospitality tiene una visión transparente sobre sus futuras ganancias, pero se ha visto agrupada con los REIT hoteleros que han liquidado sus acciones debido a la preocupación por la posibilidad de una recesión, afirmó.

A Harrington también le gusta DisneyCisco​ y Unilever.

Invertir en bonos de alta calidad

Los mercados de renta fija también serán volátiles, por lo que los inversores deberían ser selectivos, dijo Wren de Wells Fargo.

Favorece los bonos corporativos de alta calidad con grado de inversión, así como los bonos municipales de obligación general y de servicios esenciales . Prefiere vencimientos de entre tres y siete años.

A Goldberg le gustan los bonos del Tesoro y los bonos corporativos de alta calificación para las carteras de renta fija. Los bonos municipales son atractivos para los inversores adinerados, ya que están exentos de impuestos federales y, si el titular reside en el estado donde se emite el bono, también están exentos de impuestos estatales, afirmó.

Compre bonos individuales en lugar de fondos.

“Sé cuál será el vencimiento y puedo reinvertirlo según un cronograma”, explicó Goldberg. “Si los tipos de interés suben considerablemente, los fondos de bonos podrían acumular pérdidas a muy largo plazo”.

Utilice el oro como lastre

Según David Miller, fundador y director de inversiones de Catalyst Funds, los inversores deberían mirar más allá de las típicas asignaciones a renta fija y utilizar el oro como cobertura . La reciente rebaja de la calificación crediticia estadounidense por parte de Moody’s , y el creciente déficit público, son un claro ejemplo del tema más amplio de la desdolarización y la necesidad de diversificar, afirmó.

Los inversores han acudido en masa al oro en medio de la volatilidad del mercado este año, con futuros de oroUn repunte del 23% en lo que va de año. Un informe de abril de Morningstar reveló que su cartera diversificada —que incluye fondos de inversión inmobiliaria, oro, bonos de alto rendimiento y activos globales— estaba superando a su cartera convencional, compuesta por un 60% de acciones estadounidenses y un 40% de bonos estadounidenses de alta calidad, en lo que va de año.

“El oro ha mantenido muy bien su poder adquisitivo durante varias décadas, porque nadie supo cómo imprimirlo”, dijo Miller. “Así que es una excelente cobertura contra la inflación”.

Los bonos, por otra parte, perdieron alrededor del 30% de su poder adquisitivo en el curso de la última década debido a la inflación, según sus cálculos.

Aplica la misma teoría a las acciones. Favorece las empresas con poder de fijación de precios en este entorno, como Visa o Mastercard, ambas acciones obtienen un porcentaje de cada transacción, dijo.