El movimiento estratégico de Tepper: más chips, menos ruido tecnológico
- David Tepper triplica prácticamente su posición en Micron, elevándola a 428 millones de dólares.
- Abre una nueva apuesta de 182 millones en el ETF surcoreano EWY, centrado en chips.
- Refuerza su exposición a Alphabet y reduce un 20% su peso en Alibaba.
David Tepper, fundador de Appaloosa Management, ha vuelto a moverse con decisión en el cuarto trimestre. El gestor ha incrementado de forma significativa su exposición a la cadena de valor de la inteligencia artificial, pero lo ha hecho alejándose del software y centrándose en el eslabón más tangible del boom: la memoria y los semiconductores.
Su principal movimiento ha sido el fuerte aumento en Micron Technology, uno de los productores clave de memoria para sistemas de IA. La posición asciende ahora a 428,1 millones de dólares tras un incremento del 200%, convirtiéndose en la cuarta mayor participación del fondo según InsiderScore.
Micron, apuesta central al ciclo de memoria
El trasfondo es claro: la escasez global de memoria ha impulsado la cotización de Micron alrededor de un 40% en lo que va de año. La compañía se beneficia directamente del aumento de demanda de centros de datos y modelos avanzados de inteligencia artificial, que requieren grandes volúmenes de almacenamiento y procesamiento.
- Incremento del 200% en la posición durante el trimestre.
- Compra adicional de opciones call por valor nocional de 71,4 millones de dólares.
La adquisición de opciones refuerza el carácter táctico y oportunista de la apuesta, aunque no está claro si esas posiciones siguen abiertas ni su vencimiento exacto.
En un momento en el que muchas acciones de software sufren por el temor a la disrupción de la IA, Tepper apuesta por el “hardware” esencial del ecosistema: memoria y chips, donde el crecimiento de la demanda es más directo y visible.
Corea del Sur: exposición indirecta al auge de los chips
Además de Micron, Tepper ha abierto una nueva posición de 182,3 millones de dólares en el iShares MSCI South Korea ETF (EWY). El fondo está fuertemente ponderado en gigantes de semiconductores como Samsung Electronics y SK Hynix, ambos grandes beneficiarios del ciclo de memoria.
El ETF acumula una subida cercana al 34% este año y ha marcado nuevos máximos recientemente, reflejando el creciente interés de los inversores por oportunidades internacionales vinculadas a la inteligencia artificial.
La apuesta por Corea del Sur combina diversificación geográfica con exposición estructural al sector de chips, en un momento en el que otros segmentos del mercado —como software, gestión patrimonial o inmobiliario— muestran debilidad.
Otros movimientos: Alibaba y Alphabet
En paralelo, Appaloosa ha reducido su participación en Alibaba en aproximadamente un 20%, aunque el grupo chino sigue siendo la mayor posición del fondo. La compañía acumula una subida cercana al 6% este año.
Por el contrario, Tepper ha incrementado en torno a un 29% su exposición a Alphabet, que atraviesa un ejercicio más complicado en bolsa dentro de un entorno tecnológico volátil.
El conjunto de movimientos refleja una estrategia coherente: mantener exposición selectiva a grandes plataformas tecnológicas, pero reforzar el posicionamiento en aquellos activos más directamente ligados a la infraestructura física del auge de la IA.