Carson Block advierte: la IA podría eliminar el 15% de los empleos cualificados, y provocará un crash en las bolsas
Puntos clave
- Carson Block advierte de que la IA podría destruir hasta un 15% de los empleos de conocimiento en EE.UU. en tres años.
- El fundador de Muddy Waters ha girado su visión de mercado y ahora ve más riesgo macro y bursátil.
- Su tesis combina automatización, menor entrada de dinero en bolsa y una posible infravaloración del riesgo en crédito.
Carson Block, conocido por su perfil bajista y por sus campañas como vendedor en corto, ha dado un giro radical a su visión del mercado. Según explicó en una conversación recogida por Bloomberg y citada por el medio original, su percepción sobre la economía y la bolsa estadounidense ha cambiado en apenas unas semanas por el impacto potencial de la inteligencia artificial. Hasta hace poco se mostraba cómodo con una visión constructiva sobre el mercado, pero ahora considera que la IA puede alterar de forma mucho más profunda el empleo, el consumo y, en última instancia, el comportamiento de los activos financieros.
La gran amenaza: menos empleo cualificado
La advertencia más llamativa de Block es que no ve irreal pensar que hasta un 15% de los empleos de conocimiento en Estados Unidos desaparezcan en los próximos tres años. En su opinión, el ajuste empezará por funciones junior, administrativas o de soporte en sectores como abogacía, contabilidad, asesoría fiscal y finanzas. También cree que muchas tareas de back office e informática dentro de firmas financieras podrían sustituirse por sistemas automatizados más baratos y eficientes.
La idea central es incómoda: la IA no solo puede mejorar márgenes empresariales; también puede debilitar la base de empleo cualificado que sostiene consumo, ahorro e inversión.
Por qué esto preocupa también a la bolsa
El razonamiento de Block va más allá del empleo. Si parte de esos trabajadores pierde su puesto y no encuentra nuevas oportunidades con rapidez, la consecuencia no sería solo un aumento del paro. También podría reducirse el flujo de dinero hacia planes de jubilación y vehículos de inversión, como los 401(k), que durante años han actuado como soporte estructural de la renta variable estadounidense. Y si, además, una parte de esos ahorradores empezara a retirar capital para sostener su gasto, el mercado perdería uno de sus apoyos más estables.
Crédito complaciente y oportunidades tácticas
Aun con este enfoque más pesimista, Block sí ve oportunidades. Según el medio original, su firma ha montado estrategias que apuestan contra unos spreads de crédito excesivamente estrechos y tratan de aprovechar desajustes de liquidez en determinados ETF. Su tesis es que el mercado está minusvalorando el riesgo, tanto en crédito como en volatilidad. También sostiene que años de dinero barato y tipos muy bajos han acostumbrado al inversor a tolerar más riesgo del razonable y a pasar por alto prácticas empresariales dudosas mientras no sean escandalosamente fraudulentas.
Reflexión Capital Bolsa
Nosotros creemos que la tesis de Carson Block no debe leerse como una predicción exacta, sino como una advertencia seria sobre un riesgo que el mercado todavía tiende a simplificar. La narrativa dominante presenta la IA como una palanca de productividad y crecimiento, pero el ajuste laboral puede ser mucho más rápido que la creación de nuevas funciones, especialmente en empleos de oficina repetitivos o de entrada.
Eso no significa que haya que ponerse automáticamente bajista con todo el mercado, pero sí exige ser más selectivos. Las empresas que usen la IA para ganar eficiencia real sin destruir su demanda final saldrán reforzadas. Las que dependan de valoraciones muy exigentes o de un crédito artificialmente barato pueden sufrir más si el mercado empieza a tomarse en serio este riesgo.