Nueva presión para la banca europea: el BCE valora elevar las reservas obligatorias al 2%
Renta 4 Banco
- El BCE podría estudiar elevar las reservas mínimas bancarias del 1% al 2%.
- La medida buscaría absorber liquidez y reducir el coste de los depósitos para algunos bancos centrales nacionales.
- El impacto sería negativo para el sector financiero, aunque limitado a corto plazo.
El Banco Central Europeo podría estar valorando un aumento del requisito de reservas mínimas que deben mantener las entidades financieras en los bancos centrales nacionales del Eurosistema. Según informaciones de prensa, la posibilidad que se estaría debatiendo internamente sería elevar este coeficiente hasta el 2%, desde el 1% actual.
Las reservas mínimas son los saldos que las entidades de crédito están obligadas a mantener, de media, durante un periodo de mantenimiento determinado. Su objetivo tradicional es contribuir a la estabilidad del sistema monetario y facilitar la transmisión de la política monetaria.
Absorber liquidez y reducir costes
El objetivo de una eventual subida sería absorber parte del exceso de liquidez existente en el sistema y reforzar los esfuerzos del BCE para que los bancos reduzcan el efectivo que mantienen depositado en la propia institución.
Además, la medida podría aliviar la situación de algunos bancos centrales nacionales con abundante liquidez, como el Bundesbank alemán, al reducir las pérdidas asociadas al pago de intereses sobre los depósitos bancarios.
Una subida de las reservas mínimas actuaría como una forma indirecta de retirar liquidez del sistema bancario.
Fase inicial de deliberación
La propuesta se encontraría todavía en una fase muy preliminar. Según las mismas fuentes, el BCE aún no habría mantenido un debate formal sobre esta posibilidad, aunque se espera que pueda adoptarse una decisión antes del otoño.
Por tanto, no se trata todavía de una medida inminente, sino de una opción en estudio dentro del debate más amplio sobre la gestión del exceso de liquidez y el coste financiero que este genera dentro del Eurosistema.
Valoración
La noticia es negativa para el sector financiero, aunque sus implicaciones son difíciles de cuantificar y no esperamos un impacto significativo en bolsa a corto plazo.
En teoría, un aumento de las reservas mínimas podría reducir la liquidez disponible para la concesión de crédito y presionar ligeramente la rentabilidad del sector, especialmente el RoTE. Sin embargo, el efecto directo podría ser neutro o poco relevante para muchas entidades, dependiendo de cómo se diseñe finalmente la medida y de si las reservas exigidas siguen o no remuneradas.
En conjunto, se trata de un factor a vigilar para la banca europea, pero por ahora no parece suficiente para alterar de forma sustancial la visión de mercado sobre el sector.