eDreams: Beneficio neto de 40,3 M€ y Ebitda ajustado +74% impulsan re-rating fuerte en el valor
Europa Press
- eDreams Odigeo se dispara alrededor de un +12,5% hasta la zona de 3,15 euros tras multiplicar casi por diez su beneficio neto, según ha recogido Europa Press.
- La compañía gana 40,3 millones de euros entre abril y diciembre de 2025, frente a los 4,1 millones del año anterior, con fuerte mejora de Ebitda ajustado.
- Mantiene hoja de ruta de crecimiento del negocio Prime y un plan de recompra de acciones de hasta 100 millones de euros, reforzando el atractivo para el inversor.
Euforia en el Continuo tras unas cuentas muy superiores
Las acciones de eDreams Odigeo han reaccionado con clara euforia en el Mercado Continuo, con subidas cercanas al +12,5% que sitúan el precio en torno a los 3,155 euros. Tal y como detalla Europa Press, el mercado está premiando unas cuentas que reflejan un cambio de escala en la rentabilidad del grupo tras varios ejercicios de transición.
El detonante de este movimiento ha sido la publicación ante la CNMV de los resultados correspondientes al periodo comprendido entre abril y diciembre de 2025 (tercer trimestre fiscal de la compañía), donde se observa un salto muy relevante en beneficio neto y en márgenes operativos, pese a que el crecimiento de ingresos es más contenido.
Beneficio multiplicado por diez y mejora de márgenes
Según los datos difundidos por Europa Press, eDreams Odigeo obtuvo un beneficio neto de 40,3 millones de euros en esos nueve meses, frente a los 4,1 millones del mismo periodo del año anterior. Esto supone multiplicar casi por diez las ganancias, apoyado en un modelo de negocio más enfocado en suscripciones y clientes recurrentes.
Los ingresos crecieron alrededor de un 3%, hasta los 502,8 millones de euros, mientras que los ingresos “cash” retrocedieron un 8% hasta unos 491,1 millones, reflejando un mix distinto en la contabilización y cobro de la actividad. El Ebitda “cash” avanzó un 2%, hasta 126,7 millones, pero el Ebitda ajustado fue el verdadero punto fuerte al dispararse en torno a un +74%, hasta unos 138,4 millones de euros.
Para el mercado, esta combinación de crecimiento moderado en ventas con una fuerte mejora de eficiencia y rentabilidad es la que explica gran parte del re-rating de la acción en la sesión.
Impulso del modelo ‘Prime’ y recompra de acciones
Más allá de la foto del trimestre, Europa Press recuerda que eDreams presentó a finales de 2025 una nueva hoja de ruta estratégica con el foco puesto en su programa de suscripción Prime. La compañía aspira a crecer entre un 15% y un 20% anual en número de miembros entre los ejercicios fiscales 2028 y 2030, con el objetivo de superar los 13 millones de suscriptores frente a los 7,8 millones actuales.
Este plan implicaría situarse, en 2030, aproximadamente un 40% por encima de las previsiones que maneja el consenso de analistas. Al mismo tiempo, la dirección —encabezada por el CEO Dana Dunne— ha reafirmado sus objetivos estratégicos para el cierre del año fiscal 2026, enviando un mensaje de continuidad y confianza en la visibilidad del negocio.
Como señal adicional hacia el accionista, la compañía mantiene activo un plan de recompra de acciones de hasta 100 millones de euros. Hasta el momento, ya habría amortizado en torno al 9,4% del capital social, una medida que suele interpretarse como un indicador de infravaloración percibida y de alineación con el inversor.
Reflexión Capital Bolsa
El fuerte salto en beneficio y Ebitda ajustado refuerza la narrativa de transformación del modelo de eDreams hacia un negocio más recurrente y predecible, apoyado en su base de clientes Prime. Sin embargo, el hecho de que el crecimiento de ingresos sea modesto y que parte del impulso venga de palancas de eficiencia sugiere que la compañía sigue en una fase de afinado fino del modelo, no exenta de riesgos operativos.
Para el inversor en bolsa, la sesión de hoy confirma a eDreams como un valor claramente de crecimiento, con una historia muy ligada a la normalización del turismo y a la expansión de las suscripciones. Creemos que puede resultar interesante dentro del universo de viajes online y ocio, pero siempre teniendo en cuenta la volatilidad asociada al sector y la necesidad de que la ejecución del plan Prime siga cumpliendo hitos para justificar el re-rating actual.