Cirsa podría más que duplicar su beneficio neto hasta 2028
- El consenso espera que los ingresos de Cirsa crezcan de forma sostenida hasta superar los 2.900 millones de euros en 2028.
- La mejora de márgenes permitiría que el beneficio neto normalizado más que se duplicase entre 2025 y 2028.
- El flujo de caja libre volvería a crecer con fuerza a partir de 2027, acompañado por un aumento progresivo del dividendo.
Las estimaciones de consenso para Cirsa dibujan un escenario de crecimiento sostenido de los ingresos, expansión de márgenes y fuerte mejora del beneficio durante los próximos ejercicios.
Según las previsiones recopiladas por TIKR, los ingresos pasarían de 2.339 millones de euros en 2025 a 2.535 millones en 2026, 2.723 millones en 2027 y 2.928 millones en 2028. Esto implicaría crecimientos interanuales del 8,4%, 7,4% y 7,5%, respectivamente.
El EBITDA mantendría un crecimiento cercano al 9%
El consenso prevé que el EBITDA aumente desde los 746,6 millones de euros de 2025 hasta 816,3 millones en 2026, 887,6 millones en 2027 y 964,5 millones en 2028.
Más relevante todavía es la evolución esperada de la rentabilidad. El margen EBITDA avanzaría desde el 31,9% de 2025 hasta el 32,9% en 2028, reflejando una combinación de crecimiento orgánico, disciplina de costes y una mayor aportación de los negocios de mayor margen.
El EBIT crecería con mayor intensidad que los ingresos, desde 382,1 millones en 2025 hasta 582,1 millones en 2028. De este modo, el margen EBIT pasaría del 16,3% al 19,9% durante el periodo.
El beneficio neto se duplicaría ampliamente
La mayor mejora se concentraría en la parte baja de la cuenta de resultados. El beneficio neto normalizado aumentaría desde 166,6 millones de euros en 2025 hasta 267,8 millones en 2026, 322,4 millones en 2027 y 368,6 millones en 2028.
Esto supone un incremento previsto del 60,8% en 2026, seguido de avances del 20,4% y del 14,3%. El margen neto pasaría del 7,1% en 2025 al 12,6% en 2028.
El beneficio por acción normalizado evolucionaría desde 1,37 euros hasta 2,10 euros en 2028. En términos contables, el BPA según criterios GAAP pasaría de 0,47 euros en 2025 a 1,50 euros en 2028, más que triplicándose en tres años.
El flujo de caja se recuperaría desde 2027
El principal punto débil de las estimaciones aparece en el flujo de caja libre de 2026, que descendería un 18,1%, hasta 322,5 millones de euros, frente a los 393,9 millones registrados en 2025.
Sin embargo, el consenso espera una recuperación posterior, hasta 397,3 millones en 2027 y 448,4 millones en 2028. El margen de flujo de caja libre volvería así a situarse por encima del 15% al final del periodo.
Esta generación de caja permitiría elevar progresivamente la remuneración al accionista. El dividendo por acción aumentaría desde 0,45 euros en 2025 hasta 0,63 euros en 2026, 0,74 euros en 2027 y 0,83 euros en 2028.
En conjunto, las previsiones reflejan una compañía con crecimiento estable, márgenes al alza, fuerte expansión del beneficio y capacidad para aumentar el dividendo, aunque el mercado deberá vigilar la evolución del flujo de caja libre durante 2026.