ACCIONA ENERGIA: Mantiene guías de EBITDA operativo (valoración)
Bankinter
ACCIONA ENERGIA: Mantiene guías de EBITDA operativo y de venta de activos. Reduce el objetivo de inversión ante las incertidumbres arancelarias.
En el informe de tendencias de negocio correspondiente al primer trimestre del año, el equipo gestor ha reiterado las guías de EBITDA operativo para el año y los objetivos de venta de activos, pero ha reducido su objetivo de inversión.
A nivel operativo, el grupo sigue viendo posible alcanzar un EBITDA en el entorno 1.000M€, similar al del año pasado. La producción alcanzaría 27 TWh en el año (vs 23,8 TWh en 2024), con un precio medio capturado de entre 50€/MWh y 60€/MWh (vs 68,7€/MWh en 2024).
En el primer trimestre del año, la producción consolidada ha subido un +5% (hasta 6,26TWh) y el precio medio capturado un +25% (hasta 72,0€/MWh). En cuanto a las ventas de activos, el grupo mantiene el objetivo del año de nuevas operaciones por valor de entre 1.500M€ y 1.700M€ con un EBITDA de rotación de activos para el año de entre 500M€ y 750M€.
En lo que respecta a inversiones y nueva capacidad, el equipo gestor ha revisado a la baja la previsión de nueva capacidad hasta 0,6GW desde 1,0GW anterior como resultado de la paralización temporal de dos proyectos de almacenamiento con baterías en EE.UU. El objetivo de inversión antes de rotación de activos se reduce a 1.300M€ desde 1.500M€ anterior.
OPINIÓN:; Buenas noticias que mantenga las guías de resultados operativos y de venta de activos. La parte menos positiva es la paralización de inversiones ante las incertidumbres arancelarias. A nivel operativo, el comienzo del año ha sido favorable con un crecimiento de +5,4% en producción consolidada y de +25,1% en precio medio capturado.
En cuanto a las ventas de activos, el equipo gestor confirma que sigue trabajando en la ejecución de operaciones adicionales, dentro de un perímetro de potenciales operaciones de 4GW y que, de momento, no ha detectado ninguna disrupción derivada de los riesgos en la economía global asociados a las políticas impulsadas por la administración Trump.
Por lo que se refiere a las inversiones, el grupo ha optado por la prudencia ante un entorno global más incierto y ha paralizado dos proyectos de baterías en Texas.