Un nuevo impulso franco-alemán
Por Rubén Segura-Cayuela, economista jefe de Bank of America para Europa
Queremos ser un poco más optimistas sobre la nueva relación franco-alemana que se está desarrollando. Aunque pensamos que el impulso de la defensa europea probablemente decepcionará a corto plazo en una serie de grandes países, partimos del supuesto de que, a medio plazo, el gasto en defensa acabará moviéndose hacia una horquilla del 3-3,5% del PIB de forma estructural y con algún tipo de mutualización.
Un reparto 1/3, 1/3/1/3 entre sacrificios, mutualización y más deuda es una hipótesis de trabajo razonable a medio plazo (2027, no ahora). Y la mutualización puede adoptar muchas formas, desde una solución tipo NGEU hasta algo integrado en el nuevo presupuesto de la UE.
Pero sea cual sea el resultado exacto, esta nueva relación franco-alemana tendrá que desempeñar un papel crucial para impulsarla. No será rápido, ni mucho menos inmediato. Pero vemos que en las próximas semanas se darán los primeros pasos de este largo camino.
En primer lugar, no nos sorprendería que hubiera algún tipo de declaración conjunta franco-alemana, con objetivos clave a alcanzar.
En segundo lugar, es probable que la cumbre de junio de la OTAN, en la que se acordarán objetivos de defensa más ambiciosos, deje claro que Europa necesita avanzar más. La cumbre de la UE que se celebrará justo después de la de la OTAN tendrá que reflexionar sobre todo ello. Eso podría marcar el inicio de esas larguísimas conversaciones sobre cómo financiar conjuntamente parte de ese impulso a la Defensa.