Trump eleva la presión sobre la Fed y acusa a su consejo de actuar de forma “hostil”
Trump vuelve a presionar a la Fed y acusa al consejo de actuar de forma “hostil”.
El presidente mantiene su preferencia por tipos más bajos tras el débil dato de empleo.
Warsh deberá convencer a una Fed dividida mientras Trump insiste en apartar a Lisa Cook.
Donald Trump volvió a elevar la presión política sobre la Reserva Federal tras la publicación del último informe de empleo en Estados Unidos. El presidente evitó dar instrucciones directas al nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, pero señaló que “tiene que hacer lo que tiene que hacer” en materia de tipos de interés.
En una entrevista concedida a CNBC, Trump afirmó que Warsh se enfrenta a un consejo de la Fed “un poco hostil” y sugirió que algunos de sus miembros podrían estar inclinados a tomar decisiones equivocadas. El comentario refuerza la tensión entre la Casa Blanca y el banco central en un momento en el que el mercado debate si la debilidad del empleo permitirá retrasar nuevas subidas de tipos.
Trump insiste en tipos más bajos
Trump ha defendido durante mucho tiempo una política monetaria más laxa y tipos de interés más bajos. Desde la Casa Blanca, el asesor Kevin Hassett aseguró que la Administración respeta la independencia de la Fed, aunque expresó su confianza en que Warsh pueda convencer a sus colegas de que existen argumentos para bajar los tipos.
El comentario llega después de que el informe de empleo de junio mostrara la menor creación de puestos de trabajo en cuatro meses, alimentando la lectura de que la Reserva Federal podría tener menos presión para seguir endureciendo su política monetaria.
La Casa Blanca quiere una Fed más inclinada a bajar tipos, pero el banco central sigue dividido entre empleo, inflación e independencia institucional.
El mercado interpreta el empleo como alivio para la Fed
La reacción inicial del mercado al dato laboral fue interpretar que la Fed podría aplazar nuevas subidas de tipos. Sin embargo, no todos los analistas comparten esa lectura.
Stephen Stanley, economista jefe para Estados Unidos de Santander Bank U.S. Capital Markets, considera que la reacción del mercado puede haber sido excesiva. En su opinión, la mayoría de los miembros de la Fed podrían seguir viendo el mercado laboral como estable, sin señales claras de sobrecalentamiento, pero tampoco de deterioro severo.
Esto implica que, aunque el dato de empleo reduce la urgencia de subir tipos de inmediato, no garantiza un giro claro hacia bajadas. La inflación sigue siendo una variable central para la Fed y el próximo dato de precios será clave para confirmar si el banco central puede adoptar un tono más flexible.
Wall Street cierra mixto
La sesión bursátil estadounidense reflejó esa lectura ambivalente. El Dow Jones cerró en un nuevo máximo histórico, apoyado por sectores más defensivos y de perfil valor, mientras que el S&P 500 terminó prácticamente plano y el Nasdaq cerró en negativo, afectado por la debilidad de las tecnológicas y los semiconductores.
El comportamiento del mercado muestra que el alivio por una Fed potencialmente menos agresiva se vio compensado por la rotación sectorial y por las dudas sobre las valoraciones de algunos de los segmentos que más habían subido en los últimos meses.
La tensión con Lisa Cook continúa
Trump también reiteró su intención de apartar a la gobernadora de la Fed Lisa Cook del consejo del banco central, pese a una decisión del Tribunal Supremo que limita su autoridad para hacerlo directamente.
El presidente afirmó que espera lograrlo “ganando el caso”, lo que mantiene abierto un frente legal e institucional relevante para la independencia de la Reserva Federal.
En conjunto, la noticia vuelve a situar la presión política sobre la Fed en el centro del mercado. Warsh deberá equilibrar las demandas de la Casa Blanca, una junta interna dividida, la evolución del empleo y una inflación que aún no permite declarar victoria. Para los inversores, el riesgo no está solo en el próximo movimiento de tipos, sino en el grado de independencia y credibilidad que conserve la Fed en los próximos meses.