PMI manufacturero de la zona euro (Jun) 49,5 frente 49,4 esperado y 49,4 anterior

El Índice HCOB PMI de Producción del Sector Manufacturero de la Zona Euro se situó en 50.8 (51.5 en mayo), registrando su mínima de los tres últimos meses.

El crecimiento de la producción se ralentiza, pero las carteras de pedidos se estabilizan y la confianza aumenta hasta su máxima desde febrero de 2022.

Los datos de junio subrayaron una sostenida expansión de los niveles de producción en el sector manufacturero de la zona euro en su conjunto, pese a que se produjo una pérdida de impulso frente a mayo. Es alentador observar que los nuevos pedidos en total se estabilizaron durante el mes de junio, poniendo fin a un periodo de treinta y siete meses de declive.

Las ventas realizadas a clientes del extranjero* también se mantuvieron sin cambios durante el mes, hecho que detuvo la persistente caída observada desde marzo de 2022.

Por lo que respecta al futuro, las esperanzas de un cambio de rumbo de las condiciones de la demanda tanto en los mercados nacionales como en los de exportación contribuyeron a una nueva mejora de las expectativas de producción en los próximos doce meses, pero esta mejora no logró evitar nuevos recortes del empleo y la actividad de compra.

Al situarse en 49.5 en junio, un resultado apenas mejor que el de mayo de 49.4, el Índice HCOB PMI® del Sector Manufacturero de la Zona Euro, una medida de la salud en general de las fábricas de la zona euro compilada por la firma S&P Global, alcanzó su nivel más alto desde agosto de 2022.

Aunque la última lectura sigue por debajo del umbral de ausencia de cambios de 50.0, esta señaló tan solo una ligera desaceleración de las condiciones de la economía manufacturera.

Las reducciones de las plantillas y de los stocks de compras influyeron negativamente en el índice PMI en junio, mientras que el aumento de la producción tuvo un impacto positivo.

En junio, el panorama de los índices PMI manufactureros nacionales fue desigual. Irlanda y Grecia registraron una vez más las mayores mejoras en las condiciones empresariales en general. España y los Países Bajos también registraron un fortalecimiento de los resultados manufactureros y los Países Bajos señaló el repunte más rápido desde mayo de 2024.

Por el contrario, Austria, Italia y Francia registraron descensos más rápidos de las condiciones económicas del sector manufacturero.

Los productores de Alemania también señalaron una desaceleración sostenida en junio, pero la velocidad de la contracción fue solo leve y la menos marcada desde agosto de 2022. Los volúmenes de producción en el sector manufacturero de la zona euro aumentaron por cuarto mes consecutivo en junio.

Sin embargo, la tasa de expansión fue solo marginal y se atenuó hasta alcanzar su nivel más débil desde marzo. El alza de los niveles de producción se vio respaldada por la estabilidad de las carteras de pedidos y, en algunos casos, por los esfuerzos por cumplir con los trabajos atrasados.

A pesar de un aumento de la producción y de una mejor tendencia en la llegada de nuevos pedidos, la última encuesta indicó otra disminución modesta de la dotación de personal. Se ha registrado un recorte del empleo por vigesimoquinto mes consecutivo y el ritmo de destrucción de empleo ha sido ligeramente superior al de mayo.

Los recortes en la compra de insumos también continuaron en junio, aunque en la menor medida de los tres últimos años. La reducción de la actividad de compras reflejó en parte los continuados esfuerzos por reducir los inventarios. Los stocks de compras han disminuido continuamente desde febrero de 2023. Los plazos de entrega de los proveedores empeoraron por primera vez desde enero, pese a la moderada demanda de productos.

Por su parte, los costes de los insumos disminuyeron por tercer mes consecutivo, lo que dio lugar a otra reducción marginal de los precios medios cobrados por los fabricantes de la zona euro.

Por último, el optimismo empresarial siguió recuperándose de la reciente caída de abril. Los niveles de confianza con respecto a las perspectivas de crecimiento de la producción en los próximos doce meses fueron los más altos en más de tres años en junio y se situaron cómodamente por encima del promedio de largo plazo de la serie.

Países clasificados por PMI Manufacturero: junio

• Irlanda 53.7 máxima en 37 meses
• Grecia 53.1 mínima en 4 meses
• España 51.4 máxima en 6 meses
• Países Bajos 51.2 máxima en 13 meses
• Alemania 49.0 (flash: 49.0) máxima en 34 meses
• Italia 48.4 mínima en 3 meses
• Francia 48.1 (flash: 47.8) mínima en 4 meses
• Austria 47.0 mínima en 2 meses