Los datos de inflación de EE.UU. marcarán el tono de los mercados esta semana
Justin Low
El informe del IPC de EE. UU. es el punto de inflexión para los mercados esta semana. Tras la reciente serie de datos negativos , los operadores han comenzado a descontar un recorte de tipos en septiembre, ya que las autoridades de la Fed también comienzan a adoptar una postura más moderada. Pero ¿qué sucede si la inflación se dispara más de lo previsto?
Los riesgos de estanflación están aumentando y esta se está convirtiendo en la palabra de moda clave a la que recurren los mercados.
Según las cifras, se espera que la inflación general en julio registre un aumento mensual del 0,2 % (inferior al 0,3 % de junio). Sin embargo, se estima que la cifra anual se elevará al 2,8 % (frente al 2,7 % anterior).
En cuanto a la inflación básica, se espera que la cifra mensual aumente un 0,3% (frente al 0,2% en junio) y la estimación interanual se sitúa en el 3,0% (frente al 2,9% anterior).
Las cifras básicas son, obviamente, el elemento más importante, pero la clave del informe seguirá estando en los detalles. La clave será estar atentos a cualquier posible traspaso de aranceles de las empresas a los consumidores. Si hay más pruebas al respecto, la Fed se verá afectada.
Pero en este momento, los veo imitando el viejo manual. Me viene a la mente la idea de que la inflación es transitoria de hace unos años, y me imagino que los responsables políticos la usarán de nuevo para promover recortes de tasas hacia finales de este año. La idea sería que la inflación arancelaria solo elevaría los precios temporalmente.
Así que tendremos que esperar con ansias. Pero sea como sea, unas cifras de inflación más rígidas solo dificultarán mucho la labor de la Fed. Y también mantendrán a los mercados en alerta antes de septiembre.