Divisas: “El dólar lo tiene difícil.”
Bankinter
EuroDólar (€/USD): Identificamos 2 factores clave que juegan en contra del dólar: (1) los intentos de la Administración Trump de interferir en la independencia de la Fed con ataques continuos a su presidente (Powell) y (2) la expectativa de que el cambio de ciclo en los tipos empieza en septiembre (-25 p.b. hasta 4,0%/4,25%). Rango estimado (semana): 1,165/1,175.
EuroLibra (€/GBP): El IPC británico será la clave. El mercado estima que la tasa general se sitúe en +3,7% vs. +3,6% anterior. Un repunte impulsaría a la libra. Especialmente después de que el BOE mantuviera un tono más duro de lo estimado en su última reunión. Rango estimado (semana): 0,860/0,870.
EuroSuizo (€/CHF): Sin grandes referencias y a la espera de Jackson Hole, el cruce consolidará niveles tras la reciente depreciación del franco. Si el tono de Powell es suave y refuerza la expectativa de un recorte en septiembre, el euro podría salir reforzado. Rango estimado (semana): 0,934/0,946.
EuroYen (€/JPY): Semana favorable para el yen en su cruce con el euro. La inflación subyacente en Japón se mantendrá en 3,4%, lo que alentará la posibilidad de nuevas subidas de tipos por parte del Banco de Japón. Rango estimado (semana): 170,5/173,5
EuroYuan (€/CNH): Probable ligera apreciación el yuan. En Europa veremos retrocesos en los PMIs y en la Confianza del Consumidor,lo que debilitará al euro. En China los tipos a 1 y 5 años se mantendrán en 3,0% y 3,50 respectivamente. Rango estimado (semana): 8,20/8,60