Circle vuelve al radar de Wall Street: JPMorgan eleva precio objetivo y ve oportunidad tras la corrección

JPMorgan se vuelve más optimista con Circle

Según explica la periodista Lisa Kailai Han, JPMorgan ha adoptado una postura claramente más constructiva sobre Circle, emisor de una de las principales stablecoins del mercado. El banco ha decidido mejorar su recomendación de forma agresiva, pasando de infraponderar a sobreponderar el valor. Además, eleva su precio objetivo desde 94 hasta 100 dólares por acción, lo que representa un potencial adicional de revalorización desde los niveles actuales.

Comportamiento en bolsa y punto de entrada

Tal y como recuerda Lisa Kailai Han, Circle protagonizó una salida a bolsa destacada en junio, debutando a 31 dólares por acción. Desde entonces, el valor ha registrado una subida cercana al 178%, aunque también ha sufrido una fuerte corrección de alrededor del 67% desde los máximos marcados tras el IPO. Para el analista de JPMorgan, Kenneth Worthington, esta combinación de fuerte rally inicial y posterior ajuste abre una oportunidad de compra atractiva en el nuevo rango de precios.

Han subraya que la reciente presión vendedora está relacionada en buena medida con la proximidad de un lockup relevante, que ha provocado ventas anticipadas por parte de algunos accionistas. Como consecuencia, la cotización ha llegado a perforar el anterior precio objetivo a 2026 del propio banco, lo que ha llevado a Worthington a revisar al alza sus estimaciones de beneficios y su recomendación.

Resultados y revisión de estimaciones

La periodista Lisa Kailai Han señala que la mejora de recomendación se produce después de que Circle presentara un tercer trimestre sólido, con cifras de ingresos y beneficios por encima de las expectativas del mercado. No obstante, la acción llegó a caer en torno a un 12% en la sesión posterior a los resultados porque la compañía anunció unas guías de gastos operativos para el conjunto del año superiores a lo que descontaba el consenso.

A pesar de esa reacción inicial negativa, Worthington considera que los fundamentos están mejorando y que existe margen para revisar al alza las previsiones de resultados. Desde su punto de vista, el castigo reciente más que descuenta el aumento de costes y, en cambio, no refleja plenamente el potencial de crecimiento del negocio en los próximos ejercicios.

Stablecoins en la corriente principal

En su crónica, Lisa Kailai Han destaca uno de los mensajes clave de Worthington: los últimos resultados refuerzan la idea de que las stablecoins están dando un salto hacia las finanzas tradicionales. En este contexto, USDC emerge como uno de los activos de referencia y Circle como un socio relevante para bancos, plataformas y servicios financieros que quieren integrar pagos y soluciones sobre blockchain.

El analista también pone en valor que cada vez más volumen de USDC se canaliza dentro de la propia plataforma de Circle. Esto, según recoge Han, permite a la compañía impulsar el crecimiento y, al mismo tiempo, disponer de margen para incrementar la inversión en el desarrollo de su red y su ecosistema. De esta forma, el modelo de negocio no solo se beneficia del crecimiento de las stablecoins, sino también de la mayor profundidad y sofisticación de los usos asociados a ellas.

Reacción del mercado y lectura final

A pesar de las dudas de corto plazo, Lisa Kailai Han señala que la doble mejora de recomendación de JPMorgan ha tenido un efecto positivo en la cotización, que reaccionó con ligeras subidas tras conocerse el informe. El consenso de analistas sigue siendo mixto, con una mayoría de recomendaciones de mantener, pero el movimiento de JPMorgan refuerza la idea de que Circle podría estar entrando en una nueva fase de adopción, ligada a la consolidación de las stablecoins como pieza habitual dentro de las infraestructuras financieras.

En conjunto, la visión que transmite Han es que el giro de JPMorgan no es solo una cuestión de valoración puntual, sino una apuesta por el papel creciente de Circle y de USDC en un entorno donde las stablecoins se acercan, cada vez más, al mainstream financiero.