Un muro de dinero de 500.000 millones de dólares impulsará el mercado de valores en el segundo semestre, dice JPMorgan
Los inversores minoristas han sido una fuerza impulsora de los mercados este año .Ese factor seguirá impulsando el mercado al alza, dice nuestro pronóstico del día de JPMorgan, que predice que los inversores minoristas liderarán un muro de dinero de 500.000 millones de dólares que fluirá hacia las acciones estadounidenses en la segunda mitad de este año, lo que generará ganancias de hasta un 10%.
Un equipo de estrategas dirigido por Nikolaos Panigirtzoglou estima que este año se esperan compras de fondos de renta variable minorista por valor de 360.000 millones de dólares, de un total esperado de 630.000 millones de dólares.
Estos inversores obtuvieron ganancias en mayo y junio después de haber comprado fuertemente durante las caídas de marzo y abril.
En otras palabras, la pausa en las compras minoristas este año se ha centrado en aprovechar las ganancias tras la recuperación en forma de V de las acciones estadounidenses, más que en un cambio de comportamiento. «En cambio, creemos que los inversores minoristas reanudarán sus compras de acciones y comenzarán a expandirse al mercado de valores a partir de julio», afirmaron.
En cuanto a otros compradores potenciales, los estrategas indicaron que los fondos de cobertura acumularon una mayor exposición alcista tras reducir el riesgo a principios de año, y es poco probable que compren mucho más. Los fondos de renta variable que utilizan modelos computarizados o cuantitativos para tomar posiciones en acciones individuales redujeron parte de su exposición en mayo y junio y podrían aumentarla más adelante en el año, según JPMorgan.
Los fondos de pensiones y las compañías de seguros, que han sido vendedores constantes de acciones en un impulso hacia la renta fija, probablemente continuarán haciéndolo en 2025, con ventas netas de alrededor de 360 mil millones de dólares este año, dijeron.
Hay otro grupo sorprendente que Panigirtzoglou y su equipo consideran que está impulsando la compra de acciones estadounidenses: los inversores extranjeros. Los datos de la balanza de pagos y los indicadores de flujo ofrecen un panorama general de lo que se conoce como una huelga de compradores desde febrero.
Creemos que este 'boicot' a las acciones estadounidenses por parte de inversores extranjeros no es sostenible, ya que los inversores no pueden evitar el segmento de crecimiento más grande e importante de los mercados de acciones globales, que es el S&P 500 o Mag7 [Magnífico 7]”, dijeron.
Sin embargo, antes de que termine esa huelga de compradores, el dólar estadounidense podría necesitar estabilizarse, ya que el temor a una mayor debilidad del billete verde ha mantenido a esos inversores alejados de las acciones estadounidenses, dijo el equipo de JPMorgan.
Esa estabilización del dólar podría estar formándose, según señala el Índice del Dólar ICE, que mide el valor del dólar frente a otras monedas importantes, ronda un mínimo de finales de abril de alrededor de 98. Si se estabiliza, podría dar lugar a compras adicionales de entre 50.000 y 100.000 millones de dólares, dicen.
Liderados por los inversores minoristas, esto significa flujos de casi 500 mil millones de dólares en acciones estadounidenses durante el resto de este año, suficiente para generar otra ganancia de entre el 5% y el 10% hacia fin de año, dijeron.