Un ejército minorista está intimidando a los grandes inversores
Las bolsas europeas siguen con una evidente fortaleza subyacente. Las correcciones a penas duran un par de jornadas, y los inversores se lanzan a comprar ante la menor caída con un volumen considerable. ¿Pero todos los inversores? Veamos:
| Más suben Ibex 35 | |||
|---|---|---|---|
| Arcelormittal | 26,00€ | 1,63 | 6,69% |
| Banco Sabadell | 2,33€ | 0,05 | 2,28% |
| BBVA | 11,28€ | 0,25 | 2,22% |
| Acerinox | 10,10€ | 0,20 | 2,02% |
| Bankinter | 8,31€ | 0,14 | 1,76% |
| Más bajan Ibex 35 | |||
| LOGISTA INTEGRA... | 28,84€ | -0,62 | -2,10% |
| Amadeus-A | 70,92€ | -1,08 | -1,50% |
| Naturgy | 24,30€ | -0,18 | -0,74% |
| Aena | 210,80€ | -1,20 | -0,57% |
| REDEIA CORP | 16,56€ | -0,07 | -0,42% |
"Un grupo inesperadamente grande de inversores minoristas ha estado ejerciendo su influencia en los mercados, manteniendo a raya un momento de comprar en las caídas que los inversores más grandes han estado esperando ansiosamente", afirma la analista Bárbara Kollmeyer de MW. Añade:
Así lo afirmó el estratega táctico de Goldman Sachs con sede en Florida, Scott Rubner, quien dijo a sus clientes en una nota el miércoles que un “ejército minorista récord… es algo nuevo y no estaba en mi tarjeta de bingo”.
“Hay una competencia por el alfa de caída, y los inversores particulares han estado presionando a los inversores institucionales dada la recuperación y la incapacidad de romper a la baja los precios al contado de las acciones”, dijo. El alfa de caída se refiere a los rendimientos excedentes que podrían provenir de una importante caída de las acciones. Algunos ejemplos de dinero institucional incluyen fondos mutuos, fondos de cobertura, bancos y fondos de pensiones.
El furor en torno a DeepSeek la semana pasada provocó una caída del 1,5% en el S&P 500 SPX y una caída del 3% en el Nasdaq Composite. El lunes se conoció esa noticia, pero los datos muestran que los inversores minoristas compraron en esos retrocesos .
Los anuncios arancelarios del presidente Donald Trump a principios de esta semana inicialmente provocaron pérdidas, pero los índices terminaron en mínimos y los tres subieron durante la semana y siguen siendo positivos para el año.
Rubner explicó que su conjunto de datos que rastrea los desequilibrios de compra minorista (es decir, cuando más inversores compran que venden acciones) mostró un desequilibrio récord de $5.03 mil millones el 17 de enero. Ese fue el mayor desde 2019, cuando comenzaron a rastrearlo e incluye el período de COVID.
El segundo mayor desequilibrio minorista se registró el lunes, con 4.890 millones de dólares, y el quinto mayor según su conjunto de datos se registró el martes, con 4.230 millones de dólares.
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Así que el hecho de que cuatro de estos eventos tuvieran lugar en las últimas dos semanas mostró que ese espíritu animal está vivo y bien para los inversores minoristas, que aprovecharon la oportunidad de comprar acciones cuando cayeron, incluso si las caídas no fueron masivas.
Rubner dijo que las acciones que han experimentado los mayores desequilibrios entre compradores y vendedores también son las "más importantes para la construcción del índice".
Y no es solo la demanda minorista la que está impulsando las acciones, sino también las recompras masivas de acciones corporativas, dijo Rubner. "Calculamos que el 60% de las empresas del S&P 500 tendrán una ventana de recompra abierta a partir del viernes. Esta dinámica de demanda se activará con toda su fuerza la próxima semana", dijo.
Cuando las empresas recompran sus propias acciones, aumentan la demanda y pueden hacer subir las acciones. Y 2025 se perfila como un año de éxito, dice Rubner, quien dice que los operadores corporativos de Goldman estiman que en 2025, las empresas del S&P 500 y el Russell 3000 recomprarán un valor récord de 1,16 billones de dólares en acciones.
Agregó que con 250 días de negociación en 2025, eso significa recompras por valor de 4.640 millones de dólares en días promedio.