Los pequeños inversores compran mientras los grandes venden. Esto nunca ha terminado bien para las bolsas.
Entradas moderadas. La semana pasada, cuando el S&P 500 cerró con una subida del 5,7%, los clientes fueron pequeños compradores netos de acciones estadounidenses (200 millones de dólares) tras las fuertes compras en las caídas de la semana anterior (nota sobre los flujos). Los clientes compraron ETF, pero vendieron acciones individuales. Los clientes compraron acciones en los tres segmentos de tamaño por segunda semana consecutiva.
Los clientes privados fueron los únicos compradores netos, mientras que los clientes institucionales y de fondos de cobertura volvieron a vender tras comprar la semana anterior. Los clientes privados, que han sido compradores durante 18 semanas consecutivas (la racha de compras de inicio de año más larga en nuestro historial de datos, desde 2008), registraron su tercera mayor entrada registrada, mientras que las ventas netas de los clientes institucionales fueron las terceras mayores de la historia.
Las recompras de clientes corporativos se desaceleraron intersemanalmente, pero se mantienen por encima de los niveles estacionales típicos por segunda semana consecutiva.
Salidas del sector de consumo; No hay interés en los servicios públicos
Los clientes vendieron acciones en siete de los 11 sectores, liderados por los dos sectores de consumo, mientras que Tecnología y Servicios de Comunicación registraron las mayores entradas de capital.
Racha de compras en Salud y Materiales: Desde que comenzó la ola de ventas, los clientes han sido los compradores netos más persistentes de Materiales (entradas en las últimas siete semanas) y Salud (entradas en las últimas cinco semanas).
No hay interés en la "tortuga": A pesar de las preocupaciones por la recesión/estanflación, los servicios públicos (la "tortuga", que ha superado al Nasdaq ("liebre") en lo que va del año; véase el Monitor de Rendimiento) han registrado las salidas de capital más persistentes (ventas en nueve de las últimas 10 semanas, con el flujo promedio acumulado de 4 semanas, el más negativo en 5 años y medio).
ETFs: Valor/Mezcla > Crecimiento, todos los tamaños, la mayoría de los sectores
Todos excepto ETFs de Crecimiento: Por segunda semana consecutiva, los clientes compraron ETFs de todos los tamaños y estilos, excepto ETFs de Crecimiento (Grandes/Medianos/Pequeños/Mercado Amplio y Mezcla/Valor).
La mayoría de los sectores registraron entradas de ETF, lideradas por los ETFs de Tecnología, Discrecional, Energía y Materiales. Los ETFs de Salud lideraron las salidas.
Fuente: Encuesta a gestores de BankofAmerica