Los inversores son cada vez más optimistas. Se acerca el momento de vender según BofA.
El sentimiento bursátil subió ligeramente en mayo…
El Indicador del Lado de la Venta (SSI) es una señal de sentimiento contraria que rastrea la asignación promedio recomendada por los estrategas del lado de la venta a la renta variable en un fondo balanceado.
El indicador subió 56 puntos básicos en mayo, hasta el 55,1%, recuperando aproximadamente un tercio de su caída de 160 puntos básicos en abril. Los estrategas impulsaron ligeramente las asignaciones a la renta variable, ya que la desescalada comercial entre EE. UU. y China y el optimismo sobre el Gran Bill podrían haber contribuido a impulsar el S&P 500 más del 6% el mes pasado, su mejor mes desde noviembre de 2023.
…de nuevo por encima del promedio, más cerca de la señal de "Venta" que de "Compra".
El SSI ha sido un indicador contraria fiable. En otras palabras, ha sido alcista cuando Wall Street era extremadamente bajista y viceversa. El indicador se mantiene firmemente en territorio "Neutral", un rango menos predictivo que los umbrales más extremos de "Compra" o "Venta". Tras el aumento del mes pasado, el SSI se sitúa ahora por encima de su media de 15 años, ligeramente más cerca de una señal contraria de "venta" que de "compra" (2,8 ppt frente a 3,8 ppt). Su nivel actual del 55,1% implica una rentabilidad del 13% para el S&P 500 durante los próximos 12 meses, y es uno de los cinco datos del modelo para nuestro objetivo de fin de año del S&P 500 (informe).
El S&P se recuperó, pero la reforma fiscal podría no estar totalmente descontada.
El alza del SSI es coherente con las señales de mejora del sentimiento en la encuesta de gestores de fondos de BofA (informe) y el diferencial entre alcistas y bajistas de AAII, ahora muy por debajo de sus mínimos. Esta mejora en el sentimiento coincidió con un cambio de enfoque, desde la creciente incertidumbre comercial hacia los posibles factores favorables de la Gran y Hermosa Ley. Aunque el S&P 500 ha retrocedido hasta cerca de los niveles que vimos a principios de este año, es posible que los beneficios no estén totalmente reflejados en los precios en áreas específicas del mercado: nuestros análisis cuantitativos de fabricantes nacionales y beneficiarios de "mayor salario neto" son baratos en relación con el historial.
Fuente: BankofAmerica