Las bolsas muestran señales de fatiga: tres indicadores técnicos alertan de un posible giro de tendencia
En los últimos días hemos visto cómo el S&P 500 ha registrado descensos relevantes, lo que nos lleva a revisar tres indicadores técnicos clave que seguimos de cerca como posibles señales de alerta ante una corrección más profunda.
Siguiendo el análisis de Frank Cappelleri, fundador de CappThesis, nos centraremos en la volatilidad bidireccional, la comparación entre los retrocesos recientes y los anteriores, y la lectura del MACD, que ha vuelto a generar una señal de venta.
Vuelve la volatilidad bidireccional
Una de las constantes en las tendencias alcistas es la baja volatilidad, medida a través del número de sesiones con movimientos diarios superiores al 1%. Como apunta Cappelleri, las condiciones se habían mantenido excepcionalmente tranquilas desde abril, con apenas un mes —octubre— registrando más de cuatro variaciones absolutas de ese rango.
Sin embargo, el patrón está cambiando. En menos de cuatro semanas ya se han contabilizado seis movimientos de ±1 %, el nivel más alto desde abril. Esto plantea una cuestión relevante: ¿estamos ante una simple sacudida temporal o ante el inicio de una fase estructuralmente más volátil?
Retrocesos de corto plazo: un patrón que se repite
El gráfico de dos horas del S&P 500 muestra un retroceso del 2,3 % desde el último máximo, muy similar a las correcciones de entre el 2 % y el 3,5 % vistas desde agosto. Como recuerda Cappelleri, las caídas que llevaron al RSI a zonas de sobreventa en este mismo marco temporal han sido, históricamente, oportunidades de compra, con reacciones positivas inmediatas del mercado.
La clave ahora está en si los compradores volverán a intervenir con la misma determinación. De no hacerlo, el carácter del mercado podría estar experimentando un cambio más profundo de lo que muchos anticipan.
El MACD lanza una nueva señal de venta
El tercer elemento a vigilar es el indicador MACD, que acaba de generar una nueva señal de venta tras el cruce a la baja de su línea rápida sobre la lenta. Según recuerda Cappelleri, desde mayo se han producido hasta nueve señales similares sin que ninguna haya derivado en una corrección significativa; todas resultaron ser falsas alarmas dentro de un contexto de impulso alcista persistente.
No obstante, el autor señala que, históricamente, las tres últimas señales de venta efectivas en este indicador sí anticiparon descensos importantes, el más relevante en febrero de este año. Por tanto, aunque el sesgo estructural del mercado siga siendo positivo, una corrección adicional superior al 3,5 % no sería descartable en el corto plazo.
Conclusión
En definitiva, si el carácter del mercado está cambiando, será visible a través de estos tres indicadores. Como bien subraya Frank Cappelleri, no se trata solo de una cuestión de niveles o porcentajes, sino de comportamiento: la forma en que el mercado reacciona ante la volatilidad, los retrocesos y las señales técnicas suele revelar mucho más sobre el fondo de la tendencia que cualquier lectura aislada.