Hoy: “NY cerrado y Trump toma posesión. Más resultados… pre-BCE/Fed.”
Bankinter
Esta semana, Trump y más resultados corporativos; la siguiente, las 7 Magníficas, Fed y BCE.- La mejora de tono experimentada la semana pasada, probablemente se consolidará.
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Hoy NY está cerrado por festivo y Trump tomará posesión. Día indefinido. Nada de aligerar posiciones de forma preventiva, como parecía el viernes a primera hora. Para empezar, si Trump desarrollase por sorpresa alguna de sus medidas ya conocidas (aranceles, inmigración, impuestos, desregulación…), pero empleando su típico histrionismo, el mercado lo interpretaría más bien como algo positivo para el PIB americano (sobre todo si fueran bajadas de impuestos). Y, por extensión, para Wall St.
En paralelo, los resultados corporativos americanos ganan en intensidad y su demostrada capacidad para batir expectativas mantendrá su capacidad de influencia positiva sobre las bolsas. Y no se publica ningún registro de inflación que pueda hacer que las TIR de los bonos vuelvan a elevarse, complicando la situación. Mientras que, en el probable caso de que consejeros del BCE insistan en Davos o en cualquier otro foro en que bajarán tipos, esto ya está tan interiorizado que afectará al mercado en ningún sentido.
Algo más allá, la semana próxima publicarán 5 de las 7 Magníficas (Amazon, Alphabet, Apple, Microsoft, Meta, Nvidia y Tesla) y bajará tipos el BCE, aunque no la Fed. Todo eso puede resultar neutral o ligeramente positivo, pero improbablemente negativo. Parece que el mercado (bolsas y bonos) ha empezado a desbloquearse y sólo algo extraño relacionado con Trump, con BCE/Fed o con las 7 Magníficas lo estropearía. Espera en positivo.