"Europa debe elevar su gasto en defensa. Las compañías del sector se disparan en bolsa"

En la cumbre el Primer Ministro de Reino Unido (Keir Starmer) dijo que el plan sería presentado a los Estados Unidos y que “es el momento de actuar y dar un paso adelante, liderar y unirse en torno a un plan de paz justa y duradera”. Aunque no se ofreció un mensaje claro sobre el plan, Macron anunció que éste incluiría un alto el fuego de un mes. Opinión de Bankinter: Buenas noticias que refrendan nuestra visión positiva sobre el sector.

La conclusión de la cumbre es clara: Europa necesita estar preparada y aumentar el gasto en defensa, lo que servirá de estímulo a las compañías europeas del sector. Cabe recordar que la OTAN requiere a los países miembros que dediquen al menos un 2% de su PIB a gasto en defensa.

Actualmente hay varios de los países que no cumplen el objetivo actual del 2% entre los que se encuentran España e Italia, entre otros. En línea con este argumento alguno de los países de la OTAN ya se ha pronunciado al respecto. Entre ellos, Starmer anunciando un aumento en el gasto en defensa hasta el 2,5% s/PIB para 2027 con la “ambición” de elevarlo hasta el 3% en 2029. Esperamos una reacción positiva en la sesión como bien apuntan las subidas de ca.20% en la preapertura europea.

A pesar del buen desempeño de las compañías del sector en lo que llevamos de año, los múltiplos de valoración son razonables teniendo en cuenta las tasas de crecimiento esperadas en BPA.

Como referencia: Rheinmetall PER26e 22,4x, Leonardo 18,3x, Thales 17,5x, Indra 9,7x y crecimiento BPA (TACC 24/26): Rheinmetall +44,6%, Leonardo +8,6%, Thales +12,3% e Indra +11,5%. Ante la escasez de vehículos de inversión para mantener exposición directa al sector recomendación acometerlo vía acciones, más concretamente a través de nuestra cartera temática de defensa, que integra nuestros valores favoritos del sector.