Cinco tecnológicas con todo a favor para sorprender al mercado en esta temporada de resultados

El mercado entra en una fase clave para la tecnología: empieza una nueva temporada de resultados en la que los inversores quieren comprobar si la temática de inteligencia artificial sigue sosteniendo los beneficios… o si parte del entusiasmo se enfría. Después de meses de dominio de las grandes mega-cap, cada vez más casas de análisis dirigen el foco hacia un grupo más amplio de compañías, especialmente en software y semiconductores especializados.

Según distintos analistas de Wall Street, hay cinco nombres tecnológicos que pueden destacar de forma especial en los próximos trimestres: Apple, Alphabet, KLA, IBM y ServiceNow. Todas comparten exposición directa a la IA, mejora de márgenes o aceleración de ingresos, y llegan a esta temporada de resultados con narrativas que pueden sorprender al consenso.

Apple y Alphabet: IA en el dispositivo y en la nube

En el grupo de las grandes tecnológicas, muchos estrategas señalan a Apple y Alphabet como los candidatos mejor posicionados para reforzar su liderazgo en 2026. Un punto clave es el acuerdo por el que Apple licencia la tecnología de IA de Google (Gemini) para futuras versiones de su asistente, lo que permitirá llevar capacidades avanzadas de inteligencia artificial directamente al dispositivo. Según apuntan firmas como Bank of America, este movimiento puede ser diferencial en un mercado de smartphones cada vez más competitivo.

Además del efecto de la IA, algunos bancos de inversión esperan que el próximo informe de Apple actúe como catalizador: sus datos de canal sugieren un ciclo de iPhone más fuerte de lo previsto y un crecimiento de ventas por encima del consenso, con la compañía relativamente protegida frente al repunte de costes de memoria gracias a contratos a largo plazo.

En el caso de Alphabet, el acuerdo con Apple funciona también como una validación de su estrategia de IA de extremo a extremo: desde los chips personalizados hasta los modelos de lenguaje y la infraestructura cloud. Según gestores consultados por la prensa financiera estadounidense, esta integración vertical refuerza la narrativa de que la compañía puede monetizar la IA tanto internamente como con clientes externos, en un momento en el que el mercado vigila de cerca el nivel de inversión en esta área.

De cara a resultados, distintas firmas como BNP Paribas esperan que Alphabet muestre crecimientos sólidos en Search y Cloud, por encima de las estimaciones medias del mercado, lo que apuntalaría la tesis de que su gasto en IA se traduce en ingresos y no solo en mayor capex.

KLA: beneficiaria silenciosa del boom de chips

Aunque el nombre más visible del rally de semiconductores ha sido Nvidia, la cadena de valor es mucho más amplia. En ese contexto, varios analistas destacan a KLA, proveedor de equipos de inspección y control de procesos para la industria de chips. Según recoge un reciente informe de J.P. Morgan, la compañía es una de las favoritas del sector de equipamiento por el aumento de pedidos anticipados, una señal clara de aceleración de la demanda ligada a la IA.

KLA tiene una posición dominante en un nicho considerado crítico: sus sistemas permiten asegurar el rendimiento de fabricación independientemente de quién gane la batalla en arquitecturas o foundries. Esa “neutralidad de hardware” hace que se beneficie del crecimiento del conjunto del mercado de chips, sin depender de un único ganador.

IBM y ServiceNow: software defensivo y crecimiento estructural

En el universo software, dos nombres aparecen de forma recurrente en las listas de favoritos para esta temporada de resultados: IBM y ServiceNow. IBM ha ejecutado en los últimos años una transición gradual desde el hardware hacia software y servicios de mayor margen. Analistas de casas como Jefferies y Evercore señalan que el peso del software sobre el total del negocio seguirá aumentando de forma relevante, al tiempo que los programas de ahorro de costes —con miles de millones de dólares en eficiencias previstas— apuntalan la expansión de márgenes.

De cara a los próximos trimestres, se espera que IBM combine crecimiento moderado pero estable con mejora de rentabilidad, lo que podría sorprender positivamente en los resultados y reforzar su papel como valor defensivo dentro del segmento tecnológico.

Por su parte, ServiceNow sigue siendo una de las grandes historias de crecimiento en software empresarial. Varios gestores destacan su capacidad para expandirse más allá del núcleo de IT hacia áreas como la gestión de servicio al cliente y otros flujos de trabajo, que ya representan una parte creciente del nuevo negocio. Según analistas de Jefferies, estas líneas no relacionadas con IT podrían suponer al menos la mitad del valor de nuevos contratos en el corto plazo.

A pesar de las dudas de algunos inversores tras sus últimas adquisiciones, parte de la comunidad analista considera que el mercado ha castigado en exceso al valor. Si la compañía confirma una guía de crecimiento orgánico ligeramente por encima del rango que descuenta el consenso, la temporada de resultados podría reactivar con fuerza el interés de gestores institucionales.