A media hora del inicio de una nueva sesión en Wall Street analicemos cómo están todos los mercados

El USDJPY cotizó al alza, pero luego retrocedió tras anunciar un acuerdo comercial con EE. UU. que incluye un arancel del 15 % a los productos japoneses que ingresan al país. El EURUSD se encuentra ligeramente a la baja tras una fuerte subida los dos primeros días de la semana. El GBPUSD está subiendo y continúa su tendencia alcista esta semana.

El acuerdo comercial entre Estados Unidos y Japón, anunciado por el presidente Trump, incluye un arancel "recíproco" del 15% sobre los productos japoneses exportados a Estados Unidos, en particular a automóviles y autopartes. Esto otorga a Japón una ventaja significativa sobre otros países exportadores de automóviles que aún enfrentan un arancel del 25% desde abril. A cambio, Japón abrirá sus mercados más ampliamente a los productos estadounidenses, incluyendo automóviles, camiones, arroz y otros productos agrícolas. Japón también se comprometió a invertir 550 000 millones de dólares en Estados Unidos , principalmente a través de capital y préstamos en sectores estratégicos como el farmacéutico y el de semiconductores , y se espera que Estados Unidos conserve el 90 % de las ganancias de estas inversiones.

El acuerdo también permite aumentar la cuota de las importaciones de arroz estadounidense a Japón, aunque Japón afirma que su agricultura nacional no se verá afectada. Si bien ambas partes lo elogian como un logro histórico, el primer ministro japonés, Ishiba, destacó la baja carga arancelaria del acuerdo como un beneficio neto para un país con superávit comercial. El acuerdo se considera un avance estratégico que elimina la amenaza inmediata de aranceles del 25% a los automóviles y posiciona a Japón en una posición favorable frente a otros socios comerciales. Sin embargo, los aranceles sobre el acero y el aluminio japoneses (actualmente del 50%) siguen sin resolverse, y se esperan nuevas conversaciones.

Las conversaciones con la Unión Europea avanzan de forma más positiva que en etapas anteriores.

El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, afirmó que las conversaciones con la Unión Europea avanzan de forma más positiva que en etapas anteriores. Caracterizó los preparativos de represalia de la UE como una táctica de negociación, más que como una señal de ruptura.

En cuanto al comercio con China, Bessent afirmó que Estados Unidos se encuentra en una buena posición y ahora está posicionado para avanzar hacia conversaciones más amplias y sustanciales. Al ser preguntado si la UE podría asegurar el mismo arancel del 15 % para automóviles otorgado a Japón, señaló que el acuerdo con Japón era un tipo de acuerdo diferente, uno que describió como "innovador". Enfatizó que Estados Unidos no busca desvincularse de China, sino reducir el riesgo de las cadenas de suministro para garantizar una mayor resiliencia económica.

El Comisario de Comercio de la UE, Maroš Šefčovič, tiene previsto hablar hoy con el Secretario de Comercio de EE. UU., Lutnick, como parte de las conversaciones técnicas y políticas que mantienen ambas partes. La UE enfatizó que su objetivo principal sigue siendo alcanzar un resultado negociado con Estados Unidos. Sin embargo, se está preparando simultáneamente para todos los posibles resultados, incluida la implementación de contramedidas adicionales. Para agilizar su enfoque, la UE fusionará las Listas 1 y 2 en una única lista de posibles represalias. Estas medidas incluyen una combinación de aranceles y herramientas como el Instrumento Anticoerción (ICA) del bloque. Mientras continúan las negociaciones, los mercados se han visto alentados por el acuerdo comercial entre EE. UU. y Japón anunciado anteriormente, aunque la postura de la UE difiere significativamente, especialmente dada la singular dinámica política interna de Japón que involucra al Primer Ministro Ishiba.

El vicegobernador del Banco de Japón, Uchida, adoptó un tono cauteloso en sus últimas declaraciones, enfatizando que, si bien la economía japonesa se ha recuperado moderadamente, existen claros indicios de debilidad en ciertos sectores. Advirtió que es probable que el crecimiento económico se desacelere debido al impacto del comercio y otros factores de política, y señaló que la incertidumbre en torno al comercio mundial sigue siendo extremadamente alta. Uchida reafirmó la importancia de mantener una política monetaria laxa para apoyar la economía, afirmando que cualquier futura subida de tipos de interés dependerá de si las tendencias económicas y de precios se alinean con las proyecciones del Banco. Enfatizó que no hay una trayectoria preestablecida para el ajuste y destacó que la inflación subyacente sigue siendo lenta, con factores de presión de costos, especialmente en alimentos, impulsando las presiones inflacionarias actuales. En general, describió los riesgos económicos como sesgados a la baja, lo que refuerza las expectativas de que el Banco de Japón mantendrá su postura ultraexpansiva por el momento.

En contraste con el tono cauteloso, los operadores han aumentado sus apuestas sobre una subida de tipos del Banco de Japón (BoJ) para finales de año, impulsados por el optimismo tras el recién anunciado acuerdo comercial entre Estados Unidos y Japón. El acuerdo se considera un avance clave que el BoJ había estado esperando antes de considerar nuevos ajustes de política. La dinámica política en Japón también podría estar contribuyendo al cambio de expectativas, con el bloque gobernante perdiendo la mayoría en la cámara alta y el primer ministro Ishiba ofreciendo concesiones fiscales para mantener su agenda. Estas medidas podrían estimular el crecimiento e incitar al BoJ a endurecer la política monetaria más de lo previsto. Actualmente, los mercados prevén una subida de 19 puntos básicos del BoJ para finales de año, con una probabilidad del 98 % de que no haya cambios en la próxima reunión. Por el contrario, se espera que otros bancos centrales importantes reduzcan las tasas antes de fin de año: la Fed en 46 puntos básicos, el BCE en 25 puntos básicos, el BoE en 50 puntos básicos, el RBA en 65 puntos básicos, el RBNZ en 37 puntos básicos y el BoC en 17 puntos básicos, mientras que se espera que el SNB las mantenga estables.

Las acciones europeas cotizan al alza, impulsadas por la mejora del sentimiento del mercado tras el acuerdo comercial entre Estados Unidos y Japón, que ha generado optimismo sobre futuros acuerdos comerciales. Los principales índices registraron fuertes ganancias:

• El DAX de Alemania sube un 0,64%
• El CAC de Francia fue del 1,06%
• El FTSE MIB de Italia sube un 0,72%
• El FTSE del Reino Unido +0,45%
• El IBEX de España sube un 1,21%

En EE.UU., los principales índices bursátiles están al alza, tal como lo indican los futuros:

• El promedio industrial Dow Jones sube 234 puntos
• El índice S&P sube 24,3 puntos
• El NASDAQ sube 39,56 puntos

Al observar el mercado de deuda estadounidense, los rendimientos han cambiado poco.

• Rendimiento a 2 años 3,839%, +0,9 puntos básicos
• Rendimiento a 5 años 3,893%, +1,8 puntos básicos
• Rendimiento a 10 años 4,355%, +0,2 puntos básicos
• Rendimiento a 30 años: 4,99%, +2,7 puntos básicos

En otros mercados:

• El petróleo crudo bajó $0.45 o un -0.70%, a $64.85. El precio se cotiza por encima y por debajo de su media móvil de 100 días, en $64.94.
• El oro se cotiza a la baja, -6,24 dólares o -0,18%, a 3.425 dólares.
• Bitcoin se cotiza a la baja en $1400 y se sitúa en $118,61