Análisis técnico del S&P 500: La desescalada sigue siendo el escenario base para el mercado

Durante el fin de semana, recibimos más palabras tranquilizadoras de Trump y otros funcionarios estadounidenses, que finalmente provocaron una importante brecha alcista en la apertura. Esta brecha se cerró tras comentarios más agresivos del secretario del Tesoro estadounidense, Bessent, y algunas contramedidas chinas sobre las tasas portuarias.

Ayer, el Representante Comercial de EE. UU., Greer, repitió básicamente lo mismo que ya hemos escuchado durante el fin de semana, pero agregó dos comentarios importantes cuando mencionó que están observando los mercados de acciones y bonos y que quieren asegurarse de que el mercado responda a la información apropiada.

Parece que no quieren que el mercado piense que este será otro abril. Quieren que el mercado siga esperando una desescalada, como ha sucedido desde el fin de semana. Incluso la publicación tardía de Trump amenazando con la cancelación del negocio de aceite de cocina con China sonó como una decisión muy débil.

Esto sugiere un umbral de dolor limitado por parte de la administración estadounidense, lo cual no debería sorprender dado el posicionamiento sobreexigido en los mercados bursátiles. La ola de ventas del viernes fue tan agresiva por esta razón. Por lo tanto, si la situación empeora entre ahora y el 1 de noviembre, podríamos experimentar otra ola de ventas similar a la de abril. Por ahora, las expectativas de desescalada limitan la caída.

En el gráfico diario, podemos observar que el S&P 500 retrocedió hasta la línea de tendencia principal, cerca del nivel de 6.542, y ahora se está recuperando hasta el nivel clave de 6.757. Aquí es donde podemos esperar que los vendedores intervengan con un riesgo definido por encima del nivel para posicionarse ante otra caída hacia la línea de tendencia. Los compradores, por otro lado, querrán ver que el precio suba para impulsar las apuestas alcistas hacia un nuevo máximo histórico.

En el gráfico de 4 horas, podemos ver con mayor claridad la zona de resistencia en torno al nivel de 6757 y la reciente volatilidad del precio. No hay mucho más que podamos extraer de este gráfico, por lo que debemos ampliarlo para ver más detalles.

En el gráfico de 1 hora, si se produce un retroceso desde la resistencia, podemos esperar que los compradores entren en torno al mínimo más reciente en 6666. Sin embargo, si el precio rompe ese nivel, podemos esperar que la caída se extienda hasta los mínimos en torno a 6600, ya que los vendedores probablemente se concentrarán con mayor agresividad. Las líneas rojas definen el rango diario promedio para hoy.

Próximos catalizadores

No publicamos datos clave esta semana debido al cierre del gobierno estadounidense. Los portavoces de la Fed siguen repitiendo lo mismo. Por ahora, sabemos que solo se publicará el IPC de EE. UU. a pesar del cierre, programado para el viernes 24 de octubre. Por el momento, los mercados están centrados únicamente en los titulares sobre EE. UU. y China.