Rovi mejora beneficio y márgenes en 2025 y eleva dividendo: fortaleza en heparinas
Europa Press
- Rovi cierra 2025 con un beneficio neto de 140,4 millones de euros, un 3% más que en 2024, según Europa Press.
- El EBITDA alcanza los 216,2 millones (+4%), con mejora del margen hasta el 29,1%, pese al descenso de ingresos totales.
- La compañía propondrá un dividendo de 0,9594 €/acción, equivalente al 35% del beneficio, apoyado en el impulso del negocio de especialidades y heparinas.
Resultados 2025: beneficio al alza y márgenes más sólidos
Laboratorios Rovi cerró 2025 con un beneficio neto de 140,4 millones de euros, un 3% más que en 2024, de acuerdo con los datos comunicados a la CNMV y recogidos por Europa Press. El ejercicio confirma la capacidad de la farmacéutica para seguir generando resultados crecientes incluso en un entorno de normalización de ciertas líneas de negocio.
El resultado bruto de explotación (EBITDA) se situó en 216,2 millones de euros, con un avance del 4% interanual. El margen EBITDA mejoró en casi dos puntos, hasta el 29,1%, frente al 27,2% del ejercicio anterior, un movimiento que refleja una mayor eficiencia operativa y un mix de negocio más rentable.
Ingresos: presión en fabricación a terceros, fortaleza en especialidades
Los ingresos totales de Rovi descendieron un 1% en 2025, hasta 756,1 millones de euros, mientras que los ingresos operativos se situaron en 743,5 millones, un 3% menos. Esta caída se explica principalmente por el comportamiento del segmento de fabricación a terceros, más volátil y dependiente de pedidos específicos.
En cambio, el negocio de especialidades farmacéuticas mostró un desempeño muy sólido, con un crecimiento de las ventas del 11%, hasta 473,9 millones de euros. Dentro de esta área, la división de heparinas (incluyendo heparinas de bajo peso molecular) incrementó sus ventas un 7%, hasta 266,8 millones, impulsada por mayores pedidos de socios internacionales y por la buena evolución de enoxaparina.
Heparinas y enoxaparina: motor de crecimiento
La división de heparinas se afianza como uno de los pilares del crecimiento de Rovi. Las ventas aumentaron un 7%, apoyadas en una demanda internacional robusta y en la consolidación de acuerdos con socios globales.
El principal impulsor dentro de esta división fue la enoxaparina, cuyas ventas avanzaron alrededor de un 9% respecto a 2024, hasta situarse en torno a los 157,7 millones de euros. Este comportamiento confirma el posicionamiento competitivo de la compañía en este nicho y su capacidad para seguir escalando volumen.
Dividendo y solidez financiera
Rovi propondrá a la junta general de accionistas el pago de un dividendo de 0,9594 euros por acción con cargo a los resultados de 2025. Esta remuneración representa aproximadamente un 35% del beneficio neto, manteniendo un equilibrio entre retribución al accionista y capacidad de reinversión en el negocio.
Aunque el artículo de Europa Press no detalla en profundidad la evolución de la deuda, la mejora de márgenes y la estabilidad del beneficio indican que la compañía preserva una posición financiera razonablemente sólida para seguir acometiendo inversiones y proyectos de crecimiento.
Reflexión de Capital Bolsa
Los resultados de Rovi muestran un perfil defensivo-creciente: beneficio y EBITDA al alza, márgenes en expansión y un negocio de especialidades/heparinas que compensa la debilidad puntual de la fabricación a terceros. El dividendo propuesto, con un ‘payout’ del 35%, refuerza el atractivo del valor para inversores de medio y largo plazo que buscan equilibrio entre crecimiento y retribución.
El precio objetivo consenso se sitúa en el entorno de los 90-95 euros por acción, con una recomendación media de comprar. Desde nuestro punto de vista, y siempre sujeto al comportamiento general del sector salud, Rovi puede seguir teniendo sentido en cartera como posición de calidad dentro del segmento farmacéutico, aprovechando recortes para acumular más que persiguiendo movimientos de muy corto plazo.