Redeia cotiza con múltiplos ligeramente por encima del promedio regulado europeo.
Estos son los principales ratios de valoración de Redeia y una comparación con pares directos de redes/regulados en Europa. Usamos estimaciones 2025e para que la foto sea coherente, y cierro con precio objetivo y recomendación de consenso.
Ratios de valoración vs comparables (2025e)
| Compañía | EV/Ventas | EV/EBITDA | PER | EV/FCF (PER flujo de caja) |
|---|---|---|---|---|
| Redeia (España) | N/D | ~12,1x | ~16,6x | N/D |
| Terna (Italia) | ~8,0x | ~11,8x | ~16,7x | N/D |
| Italgas (Italia) | N/D | ~7,0x | N/D | N/D |
| REN (Portugal) | N/D | ~8,6x | N/D | N/D |
| National Grid (Reino Unido) | ~4,6x | ~15,2x | N/D | ~72,9x |
N/D = no hay estimación homogénea pública fiable para 2025e en los proveedores que he usado.
Lectura rápida: Redeia cotiza a EV/EBITDA parecido a Terna (ligera prima), bastante por encima de REN/Italgas, y con PER en línea con el “core” regulado europeo. No parece cara, pero tampoco es un chollo.
Precio objetivo y recomendación consenso
- Precio objetivo medio consenso: ~17,3 € por acción.
- Rango de estimaciones: aprox. 14,0–20,8 €.
- Potencial vs 15,0–15,2 €: ~+15%.
- Recomendación consenso: mayoritariamente Mantener/Neutral, con sesgo ligeramente positivo (más compras que ventas, pero muchos “hold”).
El consenso ve valor defendible por perfil regulado + dividendo, pero el upside depende de que el nuevo marco 2026-2031 consolide el crecimiento de ingresos y que la inversión no dispare la deuda.
Reflexión de Capital Bolsa
Redeia está valorada como utility regulada “de calidad”: prima moderada frente a algunos pares por estabilidad y visibilidad del ciclo inversor. Con un potencial del ~15% al consenso y dividendo atractivo, es una idea defensiva razonable, pero el multiplicador no va a expandirse mucho si la regulación no mejora más de lo propuesto.