Neinor lanzará una segunda OPA para los minoritarios de Aedas a 24€/acción (siguen las valoraciones)

Opinión de Bankinter

Esta decisión implica que tras la OPA voluntaria actual a 21,335€/acción, a la que acudirá Castlelake con el 79% del capital, habrá una OPA obligatoria, en la que Neinor ofrecerá 24€/acción y que tendrá que ser aprobado por la CNMV. Se corresponde con el nivel de cotización previo al lanzamiento de la OPA (27,15€/acción), una vez excluido el dividendo (3,15€/acción), y por tanto entraría dentro del rango de precio equitativo según los criterios de la CNMV. Por tanto, aumenta la probabilidad de aceptación por parte de la CNMV.

AEDAS HOMES: Buenas noticias. La nueva oferta sobre los minoritarios supera en +12,5% la inicial, por lo que la cotización de Aedas debería subir hoy hasta situarse cerca de esos 24€/acción. Recomendamos Comprar hasta ese nivel.

NEINOR HOMES: Impacto negativo, aunque moderado. Esta decisión encarecerá la operación en 23M€, que implica un impacto negativo del -1,4% sobre su capitalización. Si bien, no pone en peligro el racional de la operación, ya que el 79% de Castlelake lo comprará al precio inicialmente acordado. Mantenemos recomendación de Comprar, apoyada por sólidos fundamentales en un entorno de clara escasez de oferta en el mercado de vivienda.