Meliá: Resultados en 2T 2021 baten claramente estimaciones (valoración y precio objetivo)
Análisis Bankinter
Ingresos 228M€ vs. 184M€ estimados; EBITDA 53M€ vs -27M€ est; BNA -20M€ vs -44M€ est. La Deuda Neta se reduce en -144M€ hasta 1.263M€ vs 1.407M€ en marzo 2021, gracias sobre todo a la venta de activos. Excluyendo desinversiones el consumo mensual de caja se reduce a 12,5M€ en 2T 2021 vs 45,5M€ el trimestre anterior.
Mejora también su posición de liquidez hasta 405M€ desde 230M€ anterior, suficiente para sobrevivir casi 3 años en las condiciones actuales. La compañía confirma que ha entrado en beneficios y generación de caja positiva en el mes de junio aislado, incluso 1 mes antes de lo previsto.
Opinión de Bankinter
Buenos resultados, que deberían tener impacto positivo en cotización. Se adelanta a junio la vuelta beneficios y generación de caja positiva (prevista para la segunda mitad del año). La actividad mejora con fuerza en Caribe, gracias a la buena marcha de la campaña de vacunación en EE.UU, y en España las reservas mejoran con fuerza de cara al tercer trimestre y se sitúan un -32% con respecto a 2019. Además, mejora la posición de liquidez y se reduce la deuda neta tras la venta de activos. Reiteramos recomendación de Comprar con un precio objetivo de 8,10€/acción
MELIÁ (Comprar; Precio Objetivo: 8,10€; Cierre: 5,93€; Var. Día: +1,6%; Var. 2021: +3,74%)