Ebro Foods apunta a márgenes récord y Renta 4 ve potencial hasta 21€
César Sanchez de Renta 4 banco
- Ebro Foods presentará resultados 2025 el 25 de febrero con un EBITDA previsto en línea con el guidance.
- Mejora de márgenes pese a caída de ingresos, reflejando fortaleza operativa.
- Recomendación: SOBREPONDERAR, con precio objetivo de 21,0 €/acción.
Según anticipa César Sánchez-Grande, Head of Institutional Research de Renta 4, Ebro Foods publicará el próximo 25 de febrero (16:00 CET) sus resultados correspondientes a 2025, con unas cifras que deberían situarse plenamente en línea con el guidance comunicado por la compañía. La previsión apunta a un EBITDA de 416,4 millones de euros, prácticamente alineado con los 416 millones estimados por el consenso y dentro del rango oficial de 412–418 millones.
En conjunto, las cifras reflejarían una excelente gestión operativa y una mejora clara de la rentabilidad, algo que desde Renta 4 consideran que aún no está completamente recogido en la cotización actual del valor.
Claves esperadas en los resultados 2025
1) Ingresos: se estima una caída del -3,4% hasta 3.032 millones de euros, afectada principalmente por la división de arroz (-4,5%), impactada por la depreciación del dólar y un entorno de precios bajos en materias primas.
2) EBITDA: crecimiento del +0,8% hasta 416,4 millones, con expansión del margen en +0,6 puntos porcentuales hasta el 13,7%. Esto demostraría la capacidad de la compañía para proteger su rentabilidad incluso en un entorno de menores precios de venta.
3) División de arroz: pese a la caída en ventas, el EBITDA crecería un +0,9%, con mejora de margen de +0,8 p.p., apoyado en una mejora del mix de producto y en eficiencias derivadas de nuevas inversiones.
4) División de pasta: comportamiento estable en ventas y rentabilidad, pese al aumento del precio del huevo en EE.UU., los aranceles y los precios mínimos de materias primas.
5) Deuda neta: reducción esperada hasta 536,6 millones de euros frente a los 578,5 millones de septiembre de 2025, principalmente por la mejora del capital circulante y descenso de inventarios.
El foco del mercado estará en tres variables clave: evolución de materias primas e inventarios, impacto real de los aranceles en EE.UU. (estimado inicialmente en torno a 12 millones de euros) y el guidance para 2026, donde Renta 4 estima 424 millones de EBITDA frente a 432 millones del consenso.
Con estas previsiones, Renta 4 mantiene su recomendación de SOBREPONDERAR, con un precio objetivo de 21,0 euros por acción, apoyado en la mejora estructural de márgenes y en una gestión operativa que continúa mostrando solidez en un entorno complejo.