Cellnex. Esta semana se podría conocer decisión de Deutsche Telekom sobre sus torres (valoración)
Renta 4 Banco
Según Bloomberg, el consorcio formado por KKR, GIP y Stonepeak estaría presentando una oferta más atractiva que la que podría estar ofertando Cellnex junto a Brookfield, donde parece que se descartan las posibilidades de que Vodafone, a través de su filial Vantage, e incluso American Tower estuviesen ya fuera del proceso.
Según la noticia, la decisión de Deutsche Telekom podría conocerse antes de que finalice esta semana, de una operación que según apuntan todos los rumores rondaría los 20.000 mln eur.
Valoración:
1-. Seguimos considerando que el carácter industrial que ofrece Cellnex a los operadores en las operaciones es un componente que juega a favor de la torrera española, recordando que tiene un estricto criterio de rentabilidad y generación de caja a la hora de realizar dichas operaciones (garantía de generación de valor para el accionista de Cellnex) podría hacer que el precio por parte de algún competidor superase su oferta. Tendremos que esperar para conocer la decisión final. Consideramos que en caso de que finalmente sea Cellnex el que se haga con estas torres será positivo para el valor a largo plazo.
Reiteramos la visión positiva en el valor, SOBREPONDERAR, P. O. 78 eur.