Análisis integral de FCC: Un valor ideal para la cartera de nuestros hijos
Presenta potencial alcista, pero esperar a correcciones para comprar
Análisis Fundamental: La compañía está mejorando año tras años sus ratios de valoración. En 2016 el PER de la compañía se situaba por encima de las 51 veces beneficio, mientras que para 2018 se espera 20 veces beneficio y para 2019 17 veces beneficio.
El precio/cash flow ha mejorado desde los 7,58 veces en 2017 a 6,59 veces en 2019. El precio valor contable mejora de los 5,44 veces a 3,39 en 2019. El beneficio neto en 2017 fue de 118 millones de euros, mientras que para 2019 se espera un beneficio por encima de los 240 millones de euros.
Vamos a publicar, vía investing, unas tablas de comparación de los ratios de la empresa con la industria:
La conclusión después de analizar los comparables es que mientras FCC tiene mejores ratios operativos que sus competidores en promedio, tiene una menor solidez de su balance. Creemos que esta solidez irá mejorando si la mejora en los resultados se mantiene.
Análisis técnico: Para este análisis vamos a utilizar el gráfico mensual del valor. Vemos que la ruptura de la tendencia bajista mayor iniciada en los máximos de 2007, fue perforada a principios de 2018. La ruptura se produjo sobre los 9,50 euros. Tras la perforación el título ha desarrollado una subida casi en vertical hasta los 12,50 euros.
Tras esta perforación, ¿qué es lo que deberíamos esperar en el largo plazo? Lo primero es una posible consolidación de niveles en el rango 13,00-15,00 euros para reducir el nivel de sobrecompra alcanzado. Posteriormente, es probable un nuevo tramo al alza que debería alcanzar los niveles Fibonacci 18,50-22,80 euros.
La pendiente alcista del valor debe reducirse, pero técnicamente el valor es compra en correcciones. Estas correcciones podrían llevar al título hacia el rango 11,00-11,50 euros.
Análisis de Flujos: Vemos que las casas con mayor saldo comprador/vendedor positivo trabajan normalmente con inversores nacionales y particulares, mientras que detectamos algo de reducción de posiciones internacionales. Nada es suficientemente significativo para sacar conclusiones operativas relevantes.
Conclusión del análisis: A corto plazo es probable que veamos cierta consolidación/corrección en FCC. Un proceso que deberíamos aprovechar para tomar posiciones de inversión porque tanto por técnico, fundamental o flujos, el valor presenta un claro potencial alcista. Nuestro precio objetivo se sitúa en los 15,20 euros.