Aena: Resultados de 4T 2023 mejores de lo estimado (valoración y precio objetivo)
Las Ventas crecen +4% a/a hasta 1.363M€ (vs 1.243M€ estimado). EBITDA +19% hasta 909M€ (vs 695M€ estimado), apoyado sobre todo en una reversión de provisión de los aeropuertos de Brasil de 147M€; Beneficio Neto +22% hasta 493M€ (vs. 345M€ estimado). La DFN se incrementa hasta 6.222M€ vs 5.910M€ a septiembre 2023. Por otra parte, anuncia un dividendo de 7,66€/acción con cargo a resultados de 2023 (vs 6,51€/acción estimado).
Opinión de Bankinter
Resultados 4T 2023 baten estimaciones. Excluyendo la mencionada reversión de provisión, el EBITDA se situaría en 762M€, por encima igualmente de lo estimado. Sorprenden sobre todo en márgenes los negocios aeronáutico y comercial. Además, aumenta el dividendo más de lo estimado, alcanzando una rentabilidad del 4,4%. Prevemos impacto positivo hoy en cotización, aunque mantenemos recomendación de Vender, a la espera de la presentación del nuevo plan estratégico (7 de marzo). Veremos si logran justificar el nivel de cotización actual…
AENA (Vender; P. Objetivo: 155,1€; Cierre 173,8€; Var. Día -1,4%; Var. Año: +5,9%)