Esta acción de la nube es barata y será una ganadora en el sector de la IA, dice Piper Sandler.

Cloudflare vuelve a ganar protagonismo entre las firmas de análisis. Piper Sandler ha mejorado su recomendación sobre la compañía desde neutral hasta overweight y le ha fijado un precio objetivo de 222 dólares, lo que supone un potencial de subida del 24,3% respecto al cierre del martes. La idea de fondo es clara: el mercado sigue penalizando al valor dentro del castigo general al software, pero la firma cree que esa debilidad está generando una ventana de entrada interesante en una compañía con exposición directa a varias de las grandes palancas del ciclo de inteligencia artificial.

El argumento de Piper no es nuevo, pero sí gana fuerza con el retroceso reciente. Según James Fish, analista de la firma, Cloudflare lleva tiempo siendo una de sus historias favoritas de largo plazo por hacia dónde se dirige la infraestructura digital. El problema era el precio. Ahora, tras una caída superior al 9% en 2026, entienden que el punto de entrada empieza a ser bastante más razonable.

Infraestructura, servicios en la nube e IA

La tesis se sostiene sobre varios negocios que deberían verse favorecidos por el despliegue creciente de la IA generativa. Piper destaca que Cloudflare puede captar más actividad a través de sus servicios de computación bajo modelo de pago por uso, incluyendo soluciones como network-as-a-service, SASE e infrastructure-as-a-service. Son áreas que permiten a empresas y desarrolladores acceder a capacidad informática, red y almacenamiento con más flexibilidad y, en muchos casos, a menor coste.

El punto importante aquí es que la expansión de la IA no solo beneficia a quienes fabrican chips o entrenan modelos. También impulsa la demanda de la infraestructura que permite desplegar aplicaciones, mover datos, proteger tráfico y reducir latencias. Y ahí Cloudflare juega con ventaja competitiva, al estar bien posicionada en el borde de la red y combinar conectividad, seguridad y capacidad de ejecución.

Castigada en bolsa, pero bien situada en el ciclo

Las acciones han estado bajo presión este año por la debilidad más amplia del sector software y por el temor a que la propia IA termine alterando profundamente el modelo de negocio de muchas compañías del segmento. Ese miedo se intensificó tras movimientos recientes en el mercado de modelos y herramientas avanzadas, lo que llevó a muchos inversores a revisar sus apuestas dentro del universo tecnológico.

Sin embargo, Piper considera que el mercado está metiendo demasiadas cosas distintas en el mismo saco. La firma cree que los servicios de nube seguirán siendo una pieza esencial del ecosistema digital durante los próximos años, y más aún en un contexto donde la IA necesita más capacidad de cómputo, más seguridad, más tráfico y más eficiencia operativa.

En ese sentido, el respaldo macro a la tesis también es relevante. Según las estimaciones citadas por Goldman Sachs Research, el gasto en servicios de cloud computing podría alcanzar los 2 billones de dólares en 2030, con la IA generativa representando hasta un 15% de ese volumen. Es una cifra que da idea del tamaño de la oportunidad.

Relación con OpenAI y exposición directa a la nueva infraestructura

Otro elemento que Piper pone en valor es la posición estratégica de Cloudflare dentro del ecosistema de IA. La firma recuerda que la compañía ya mantiene una relación operativa con OpenAI y considera que está bien situada para convertirse en proveedor preferente de empresas vinculadas a este segmento. Según el análisis, Cloudflare y otras compañías del edge podrían ser algunos de los grandes ganadores de la nueva ola de infraestructura de IA.

Piper identifica tres palancas concretas: el alojamiento de aplicaciones de IA a través de Workers y otras soluciones de infraestructura; el aumento del uso de caché como parte de la arquitectura técnica de estas aplicaciones, junto con un mayor tráfico web; y el refuerzo de la seguridad de red y de aplicaciones, un terreno donde Cloudflare ya cuenta con una posición fuerte.

En resumen, Piper Sandler ve en Cloudflare una combinación atractiva de corrección bursátil, exposición estructural al crecimiento de la nube y papel relevante dentro de la infraestructura de IA. La tesis tiene sentido, aunque también exige ejecución. Porque en este tramo del mercado ya no basta con prometer estar bien colocado: hay que demostrar que esa posición se traduce en crecimiento, rentabilidad y capacidad real para monetizar la nueva ola tecnológica.