¿Cuáles son los principales eventos del día de hoy en los mercados? Veamos.
- El dato más relevante del día es el PPI de EE. UU., aunque su impacto podría ser moderado si no altera las expectativas actuales.
- El mercado sigue girando alrededor de las negociaciones entre EE. UU. e Irán, que continúan marcando el tono del riesgo.
- La agenda de bancos centrales es abundante, pero salvo mensajes duros o cambios claros de tono, el foco seguirá en la geopolítica.
La sesión de hoy llega con una agenda macro bastante ligera, al menos en apariencia. En Europa, el único dato con algo de visibilidad es el IPC final de España, aunque al tratarse de una lectura definitiva no parece probable que tenga capacidad real para cambiar el tono del mercado. La sensación general es que, una vez más, los inversores seguirán mirando mucho más a los titulares geopolíticos que a los datos tradicionales.
EE. UU. concentra la referencia macro del día
En la sesión americana se publicarán el NFIB Small Business Optimism Index, el dato semanal de ADP de empleo y, sobre todo, el PPI de Estados Unidos. De los tres, el verdadero punto de atención es el índice de precios de producción. Aun así, el mercado parte de una idea muy clara: cualquier lectura elevada estaría bastante descontada después del impacto que ha tenido el conflicto entre EE. UU. e Irán sobre las expectativas de inflación.
Dicho de otra forma, un dato fuerte en precios no sería una novedad. Lo relevante no es tanto confirmar que las tensiones recientes han presionado la inflación, sino saber si esa presión va a durar. Y ahí es donde entra de lleno la evolución de las negociaciones diplomáticas.
El mercado está funcionando ahora mismo más por expectativas de desenlace geopolítico que por sorpresa macroeconómica. Por eso, incluso un PPI alto podría quedar en segundo plano si aparecen noticias relevantes sobre las conversaciones entre Washington y Teherán.
La clave sigue siendo EE. UU.-Irán
El auténtico motor del mercado sigue siendo la negociación entre Estados Unidos e Irán. Las noticias conocidas ayer, con una posible segunda ronda de conversaciones y una percepción algo más favorable sobre la posibilidad de acuerdo, ayudaron a mejorar el ánimo inversor. Eso no significa que el riesgo haya desaparecido, pero sí que el mercado continúa reaccionando de forma muy directa a cualquier cambio en el tono de las conversaciones.
En este contexto, los operadores siguen en modo headline driven: cualquier titular puede cambiar rápidamente la dirección de los activos de riesgo, del petróleo o de las expectativas sobre inflación y crecimiento. Esa sigue siendo la variable dominante.
Intervenciones de bancos centrales
Además de los datos macro, la jornada incluye varias comparecencias de miembros del BCE, del Banco de Inglaterra y de la Reserva Federal. En principio, no parece una sesión diseñada para grandes giros de mensaje, pero conviene vigilar cualquier comentario sobre inflación, crecimiento o estabilidad financiera.
- 10:00 — Rehn (BCE)
- 10:50 — Mann (BoE)
- 16:00 — Makhlouf (BCE)
- 16:00 — Lane (BCE)
- 16:00 — Greene (BoE)
- 18:05 — Bailey (BoE)
- 18:15 — Goolsbee (Fed)
- 18:45 — Barr (Fed)
- 19:00 — Paulson (Fed)
- 19:00 — Collins (Fed)
- 19:00 — Barkin (Fed)
- 23:00 — Lagarde (BCE)
Resumen operativo: la agenda existe, pero el mercado no está mirando la agenda como variable principal. El foco real sigue estando en el PPI de EE. UU. y, por encima de todo, en cualquier novedad sobre las negociaciones entre EE. UU. e Irán.