Europa intenta prolongar el rally mientras el mercado espera la respuesta de Irán
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- Europa apunta a una apertura ligeramente alcista tras el fuerte rally de ayer.
- El mercado sigue pendiente de la respuesta de Irán al memorando propuesto por EE.UU.
- El crudo corrige con fuerza y alivia la presión sobre bolsas y bonos.
Las bolsas europeas apuntan a una apertura ligeramente positiva, con los futuros del Eurostoxx avanzando en torno al 0,10% y los del S&P 500 cerca del 0,07%. El movimiento llega después de una sesión de fuertes subidas, impulsada por la posibilidad de que Estados Unidos e Irán alcancen un acuerdo marco de mínimos para poner fin a la guerra en Oriente Medio.
El principal efecto inmediato se ha visto en el petróleo. El Brent llegó a caer un 12%, hasta los 97 dólares por barril, antes de cerrar con un descenso del 8%, en torno a los 102 dólares. Esa relajación del crudo permitió también una caída relevante de las rentabilidades de los bonos, especialmente en Europa.
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El mercado descuenta una posible reapertura gradual de Ormuz
El potencial acuerdo se articularía a través de un memorando de entendimiento de una página, que declararía el fin de la guerra y abriría un periodo de negociación de 30 días para cerrar los detalles. Entre los puntos clave estarían la reapertura gradual del Estrecho de Ormuz, la limitación del programa nuclear iraní y el levantamiento progresivo de sanciones estadounidenses.
En el terreno nuclear, el documento contemplaría una moratoria en el enriquecimiento de uranio de entre 5 y 20 años, el compromiso de Irán de no desarrollar armas nucleares, inspecciones de la ONU y la entrega de 450 kilos de uranio altamente enriquecido.
Por la parte estadounidense, el acuerdo incluiría la liberación de fondos iraníes congelados y una retirada gradual de las sanciones. En paralelo, Irán levantaría sus restricciones a la navegación y Estados Unidos retiraría progresivamente el bloqueo naval durante el periodo de 30 días.
El mercado ha reaccionado como si el riesgo geopolítico empezara a desinflarse, pero todavía no estamos ante un acuerdo cerrado. La respuesta de Irán sigue siendo el verdadero catalizador de corto plazo.
Irán revisa la propuesta, pero mantiene reservas
La clave inmediata está en la respuesta iraní, que podría conocerse en breve. Teherán está revisando el memorando, aunque algunas señales públicas invitan a la prudencia. El portavoz parlamentario iraní ha calificado el documento como una “lista de deseos estadounidense” más que como una realidad negociada.
El acuerdo plantea incentivos claros para ambas partes, pero también deja margen a una ruptura rápida. Si las negociaciones fracasaran durante el periodo de 30 días, Estados Unidos podría restablecer el bloqueo o incluso reanudar la acción militar.
Asia acompaña el tono positivo
Las bolsas asiáticas han cerrado mayoritariamente al alza. Destaca especialmente el Nikkei, que sube alrededor de un 6% tras permanecer cerrado varios días por festivos. El movimiento refleja una puesta al día con el rally global y con la fuerte mejora del sentimiento de mercado.
La lectura para los activos de riesgo es clara: una eventual reapertura gradual de Ormuz reduciría la prima de riesgo energética, aliviaría las expectativas de inflación y daría margen a una recuperación de los sectores más castigados por el conflicto.
La macro estadounidense vuelve a ganar peso
En el plano macro, la atención en Estados Unidos se centrará hoy en las expectativas de inflación a un año de la Fed de Nueva York, que podrían seguir repuntando hasta el 3,50%, frente al 3,42% anterior. No obstante, la referencia más importante de la semana llegará mañana con el informe oficial de empleo de abril.
Como antesala, el dato de empleo privado ADP publicado ayer fue positivo, con una creación de 109.000 puestos, por encima de los 99.000 esperados y de los 61.000 anteriores revisados. La fortaleza del mercado laboral sigue siendo un factor relevante para las expectativas sobre la Reserva Federal.
Si el petróleo sigue relajándose pero el empleo estadounidense mantiene fortaleza, el mercado puede ganar por el lado del riesgo geopolítico, aunque no necesariamente por el lado de las expectativas de bajadas de tipos.
Suecia y Noruega, pendientes de los tipos
En bancos centrales, hoy se celebran las reuniones de Suecia y Noruega. En Suecia, se espera que el Riksbank mantenga los tipos en el 1,75% y reitere su disposición a subirlos si las presiones inflacionistas se intensifican por el contexto geopolítico.
El mercado solo descuenta una subida adicional de 25 puntos básicos. En Noruega, el banco central también podría mantener los tipos en el 4%, aunque la decisión parece más ajustada. Una parte relevante del mercado contempla una subida de 25 puntos básicos, en un país donde las presiones inflacionistas ya eran visibles antes de la guerra con Irán.
Resultados empresariales del día
La temporada de resultados del primer trimestre de 2026 continúa siendo otro foco relevante. En Estados Unidos destaca la publicación de McDonald’s. En Europa, los inversores estarán pendientes de Engie, Swiss Re, Royal Dutch Shell y Navigator.
En España, la jornada contará con resultados de CAF, Meliá, Dominion, Grifols, Inmobiliaria del Sur y Ferrovial. Estas cifras pueden condicionar el comportamiento sectorial en una sesión que, de entrada, estará dominada por la evolución del crudo y las noticias sobre Irán.