Comentario Apertura: El rally bursátil depende ahora de una sola respuesta...la de Irán
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- Las bolsas europeas cerraron ayer con fuertes subidas por el optimismo sobre una posible paz entre EE.UU. e Irán.
- El petróleo cayó con fuerza, mientras los sectores cíclicos y tecnológicos lideraron las alzas.
- El mercado sigue pendiente de la respuesta de Irán y de si el conflicto empieza a dañar más claramente el crecimiento.
Los mercados vivieron ayer una sesión claramente alcista, impulsados por las señales positivas en torno a las negociaciones entre Estados Unidos e Irán para alcanzar una paz más duradera en Oriente Medio. Según Juan J. Fdez-Figares, el detonante fue el anuncio de Donald Trump de suspender temporalmente la “Operación Libertad” en el estrecho de Ormuz para dar margen a la vía diplomática.
El optimismo inicial se intensificó después de que Axios informara de que Washington y Teherán estarían negociando un memorándum de entendimiento de una página para poner fin al conflicto. La reacción fue inmediata: el petróleo llegó a caer cerca de un 10% en algunos momentos de la sesión, el dólar perdió fuerza como activo refugio y las bolsas europeas aceleraron las subidas.
| Más suben Ibex 35 | |||
|---|---|---|---|
| Aena | 24,10€ | 0,90 | 3,73% |
| Merlin Prop. | 15,16€ | 0,41 | 2,74% |
| Amadeus-A | 50,18€ | 1,24 | 2,47% |
| Fluidra | 20,12€ | 0,48 | 2,39% |
| Banco Sabadell | 3,33€ | 0,07 | 2,07% |
| Más bajan Ibex 35 | |||
| ACS | 140,40€ | -8,40 | -5,98% |
| Acciona Energí... | 23,00€ | -0,74 | -3,22% |
| Endesa | 37,85€ | -1,05 | -2,77% |
| Repsol | 21,89€ | -0,59 | -2,70% |
| Acciona | 258,20€ | -5,20 | -2,01% |
Rotación sectorial: castigo al petróleo y rebote de los cíclicos
La sesión no fue homogénea por sectores. Las compañías de petróleo y gas y las utilities, que habían resistido mejor durante el conflicto, sufrieron tomas de beneficios. En cambio, los sectores más castigados en las últimas semanas se beneficiaron de una clara rotación hacia el riesgo.
- Ocio y turismo, favorecidos por el descenso del crudo y la mejora del sentimiento.
- Automóviles, por su perfil cíclico y sensibilidad a una menor presión energética.
- Materias primas minerales y acero, apoyados por el mayor apetito por riesgo.
- Bancos, que también registraron fuertes avances.
La jornada dejó una lectura clara: el mercado no compró solo una bajada del petróleo, sino la posibilidad de que el escenario de estrés geopolítico empiece a desinflarse.
Wall Street marca nuevos máximos con apoyo tecnológico
En Wall Street, el tono también fue muy positivo. Al alivio geopolítico se sumó la buena acogida de los resultados de Advanced Micro Devices y Super Micro Computer, que se dispararon en bolsa y arrastraron al conjunto del sector de semiconductores.
Con los valores industriales y tecnológicos liderando las subidas, el S&P 500 y el Nasdaq Composite cerraron en nuevos máximos históricos. El Dow Jones, por su parte, logró salir de la zona de corrección técnica tras recuperar más de un 10% desde sus mínimos recientes.
El mercado de bonos también acompañó el movimiento. Los precios subieron con fuerza y las rentabilidades descendieron a lo largo de toda la curva, en una sesión en la que los inversores redujeron parcialmente la prima de riesgo asociada al conflicto.
El acuerdo aún no está cerrado
Pese al optimismo, la situación sigue siendo delicada. Todavía quedan cuestiones relevantes por resolver, especialmente el programa nuclear iraní y el control del estrecho de Ormuz. Las últimas informaciones apuntan a que las conversaciones podrían retomarse la próxima semana en Islamabad, Pakistán.
Trump advirtió que Estados Unidos reanudará los bombardeos contra Irán “con mucha mayor intensidad” si Teherán no acepta un acuerdo. Por su parte, el Ministerio de Exteriores iraní señaló que está evaluando la propuesta estadounidense y que comunicará su postura a los mediadores pakistaníes cuando complete el análisis.
El mercado ha descontado una mejora del escenario, pero no una solución definitiva. Si la respuesta iraní decepciona, parte del rally puede deshacerse con rapidez.
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El impacto económico empieza a notarse
El problema de fondo es que el estrecho de Ormuz sigue cerrado y el encarecimiento previo de la energía ya empieza a filtrarse al resto de la economía. Los PMI de abril publicados por S&P Global en la Eurozona y Reino Unido apuntan a una pérdida de impulso, especialmente por el impacto de los costes energéticos sobre empresas y consumidores.
Cuanto más se prolongue esta situación, mayor será el daño sobre el crecimiento y más compleja será la recuperación posterior. Por eso, los inversores no solo miran la parte diplomática, sino también la duración real del shock energético.
Apertura europea sin grandes cambios
Para hoy, se espera una apertura europea sin grandes movimientos, con los inversores pendientes de nuevas noticias sobre las negociaciones entre EE.UU. e Irán. No sería extraño que algunos operadores de corto plazo aprovechen las recientes subidas para realizar beneficios.
En la agenda macro destacan los pedidos de fábrica de Alemania de marzo y las ventas minoristas de la Eurozona, que podrían empezar a reflejar el efecto negativo de la guerra sobre el consumidor. Además, la temporada de resultados continúa con numerosas compañías publicando cifras y previsiones a lo largo del día.
En Asia, las bolsas han cerrado mayoritariamente al alza, con Japón recuperando terreno tras varios días festivos. El dólar se mantiene estable, el petróleo rebota ligeramente, el oro y la plata avanzan de forma moderada y las principales criptomonedas registran ligeros descensos.