El S&P 500 se acerca a máximos, pero el IPC puede decidir el próximo gran movimiento
Giuseppe Dellamotta
- El S&P 500 mantiene un sesgo alcista, pero sigue atrapado en rango.
- El dato de IPC de EE.UU. será el catalizador clave para la Fed y para Wall Street.
- Una sorpresa al alza en inflación podría llevar al índice hacia los 7.200 puntos.
El S&P 500 continúa moviéndose dentro de un rango relativamente estrecho desde la última reunión de la Reserva Federal, aunque con una inclinación alcista. El índice sigue avanzando lentamente hacia la zona de máximos históricos, pero los inversores parecen poco dispuestos a asumir grandes posiciones antes del próximo dato de inflación en Estados Unidos.
El principal catalizador desde la última decisión del FOMC ha sido el informe de empleo. El dato no fue especialmente negativo, pero sí lo suficiente como para provocar una ligera revisión a la baja en las expectativas de endurecimiento monetario. La probabilidad de una subida de tipos en julio se sitúa ahora en torno al 25%, mientras que la opción de un movimiento en septiembre ha caído hasta aproximadamente el 57%.
El IPC vuelve a ser la gran prueba para Wall Street
La atención del mercado está claramente centrada en el próximo dato de IPC estadounidense. La Fed sigue poniendo el foco en la inflación, por lo que este informe tendrá probablemente más capacidad de mover mercado que los últimos datos de empleo.
Un dato de inflación por encima de lo esperado podría reactivar el temor a nuevas subidas de tipos y provocar una toma de beneficios en renta variable. En ese escenario, el S&P 500 podría volver a dirigirse hacia la zona de soporte de los 7.200 puntos.
Por el contrario, una lectura en línea con lo previsto o inferior a las expectativas debería seguir apoyando al mercado, al reducir el riesgo de un endurecimiento adicional por parte de la Fed.
La clave para los próximos días no está tanto en la tendencia de fondo como en si el IPC confirma o desmiente el alivio reciente en las expectativas de tipos.
El índice se acerca a máximos históricos
Desde el punto de vista técnico, el S&P 500 se aproxima progresivamente a la zona de máximos históricos situada alrededor de los 7.650 puntos. Ese nivel puede actuar como primera resistencia relevante, especialmente si el índice llega sin un catalizador macro claro que justifique una ruptura al alza.
En esa zona, los vendedores podrían intentar tomar posiciones con un riesgo definido por encima de máximos, buscando una corrección hacia el soporte de 7.200 puntos. Para los compradores, en cambio, la señal importante sería una ruptura clara por encima de 7.650 puntos, lo que abriría la puerta a nuevos récords.
La tendencia de corto plazo sigue siendo positiva
En gráficos de cuatro horas, el índice mantiene una directriz alcista que está definiendo el impulso reciente. Mientras el precio respete esa línea de tendencia, los compradores seguirán teniendo un punto técnico claro para defender posiciones y buscar una extensión del movimiento hacia nuevos máximos.
El escenario cambiaría si el S&P 500 pierde esa directriz. Una ruptura bajista podría acelerar la corrección hacia la zona de los 7.480 puntos, que aparece como el siguiente nivel técnico relevante antes de soportes más importantes.
En el muy corto plazo, el mercado ofrece una estructura bastante clara: los compradores tendrían mejor relación rentabilidad-riesgo cerca de la directriz alcista, mientras que los vendedores esperarían una aproximación a resistencia o una ruptura de la tendencia de corto plazo.
Actas de la Fed y peticiones de desempleo
La agenda macro de la semana no es especialmente intensa. Antes del IPC, los inversores estarán pendientes de las actas de la última reunión del FOMC. Normalmente este documento no suele provocar grandes movimientos, pero la limitada orientación ofrecida por Kevin Warsh aumenta el interés por cualquier pista adicional sobre el próximo movimiento de política monetaria.
El jueves también se publicarán las nuevas peticiones semanales de subsidio por desempleo en Estados Unidos, aunque el mercado probablemente seguirá considerando el IPC como el verdadero punto de inflexión de la semana.
En conjunto, el S&P 500 mantiene un sesgo constructivo, pero el margen para seguir subiendo sin confirmación macro empieza a estrecharse. Una inflación moderada permitiría prolongar el avance hacia máximos, mientras que una sorpresa negativa en precios podría activar una corrección táctica tras el fuerte rally reciente.