Semana decisiva para los mercados: bancos centrales, resultados y Oriente Medio marcan el rumbo
- Semana intensa pero más corta: los mercados europeos cerrarán el viernes por el 1 de mayo.
- El foco estará en bancos centrales, resultados empresariales y evolución del conflicto en Oriente Medio.
- Las bolsas europeas intentarán rebotar tras cinco sesiones consecutivas de caídas.
Tras una semana complicada para las bolsas europeas, en la que los principales índices cedieron parte de las ganancias acumuladas en las dos semanas anteriores, los inversores afrontan desde hoy una agenda especialmente cargada. Será, además, una semana más corta de lo habitual, ya que el viernes los mercados europeos permanecerán cerrados por la festividad del 1 de mayo.
El mercado llega a este tramo con tres grandes focos encima de la mesa: las reuniones de los principales bancos centrales, una temporada de resultados que gana velocidad tanto en Europa como en Wall Street, y la evolución del conflicto en Oriente Medio, que sigue condicionando el comportamiento de los activos financieros desde hace casi dos meses.
Oriente Medio sigue marcando el sentimiento de mercado
Según señala Juan J. Fdez-Figares, las negociaciones entre Estados Unidos e Irán continúan en una situación de bloqueo, con ambas partes todavía alejadas y sin una vuelta clara a la mesa de negociación. Donald Trump mantiene un tono relativamente optimista y ha afirmado que Irán ha mejorado su oferta, aunque todavía no lo suficiente.
A partir de ahora, las conversaciones se llevarían a cabo por vía telefónica. La lectura de fondo es que ambas partes tienen incentivos para cerrar cuanto antes este episodio, pero también necesitan presentar cualquier acuerdo como una victoria ante sus respectivas audiencias internas. Esa necesidad política complica una resolución rápida.
El mercado quiere creer en una salida diplomática, pero todavía no tiene pruebas suficientes. Mientras no haya avances verificables, el petróleo, los bonos y las bolsas seguirán reaccionando con fuerza a cada titular procedente de Washington, Teherán o la región del Golfo.
Semana clave para los bancos centrales
La agenda monetaria será uno de los grandes ejes de la semana. El Banco de Japón se reunirá entre lunes y martes; la Reserva Federal celebrará su encuentro entre martes y miércoles; y el jueves será el turno del Banco Central Europeo y del Banco de Inglaterra.
En principio, no se esperan cambios en los tipos de interés de referencia. Los bancos centrales preferirán ganar visibilidad antes de modificar su política monetaria, especialmente en un momento en el que el conflicto de Oriente Medio puede alterar tanto las expectativas de inflación como las previsiones de crecimiento.
La cuestión central será si las autoridades monetarias interpretan la inflación energética como un fenómeno puntual o como una amenaza más persistente. Esa diferencia es clave: si el repunte de la energía se considera transitorio, los bancos centrales podrán mantener una posición paciente; si se percibe como estructural, el mercado tendrá que ajustar sus expectativas sobre tipos.
En el caso de la Fed, esta reunión puede tener además un componente simbólico. Según el análisis de Fdez-Figares, podría ser la última del FOMC presidida por Jerome Powell, después de que el Departamento de Justicia retirara su investigación judicial y la confirmación de Kevin Warsh como futuro presidente de la institución parezca más cercana.
Resultados empresariales: Europa y Wall Street aceleran
La temporada de resultados trimestrales también ganará intensidad. En Europa publicarán cifras compañías de gran peso sectorial como Airbus, AstraZeneca, Banco Santander, Barclays, BASF, BP, Iberdrola, Novartis, Stellantis, TotalEnergies, UBS y Unilever.
En Wall Street, la semana será todavía más relevante. Cerca de un tercio de las compañías del S&P 500 presentarán sus cuentas, incluidas cinco integrantes del grupo conocido como los Siete Magníficos.
- Lunes: Verizon Communications.
- Martes: Coca-Cola, T-Mobile US y Visa.
- Miércoles: Alphabet, Amazon, Meta Platforms y Microsoft.
- Jueves: Apple, Caterpillar, Eli Lilly, Mastercard y Merck.
- Viernes: Chevron y Exxon Mobil.
Más que las cifras ya publicadas, que reflejan el pasado, el mercado prestará especial atención a los mensajes de las compañías sobre el futuro: demanda, márgenes, inversión, costes energéticos y posible impacto del conflicto en Oriente Medio sobre sus negocios.
La reacción bursátil dependerá menos del beneficio trimestral y más de las guías. En el entorno actual, los inversores quieren saber qué compañías pueden defender márgenes si el petróleo sigue alto, los costes repuntan y la demanda empieza a enfriarse.
Apertura europea: intento de rebote tras cinco caídas
Para la sesión de hoy, con una agenda macroeconómica y empresarial relativamente ligera, se espera que las bolsas europeas abran con ligeras alzas, tratando de recuperar parte del terreno perdido durante la semana pasada, cuando encadenaron cinco jornadas consecutivas de descensos.
La evolución posterior dependerá de dos factores principales: las noticias que lleguen desde Oriente Medio y el tono con el que abra Wall Street. En Asia, la mayoría de los principales índices han cerrado al alza, con Japón y Corea del Sur liderando los avances gracias al impulso de los valores tecnológicos.
En otros mercados, el dólar apenas muestra cambios frente a las principales divisas, los rendimientos de los bonos repuntan ligeramente, el crudo sube, el oro y la plata también avanzan, y las principales criptomonedas mantienen un tono positivo tras el comportamiento mostrado durante el fin de semana.
En conjunto, la semana arranca con margen para un rebote técnico en Europa, pero con un fondo todavía frágil. Los inversores deberán navegar una combinación exigente de geopolítica, bancos centrales y resultados empresariales, con el petróleo como variable crítica para medir el verdadero grado de tensión del mercado.