Tres aseguradoras con décadas de dividendos crecientes y fortaleza técnica

El sector asegurador se ha situado entre los más fuertes del mercado estadounidense durante julio, apoyado en la mejora de los resultados, el aumento de los ingresos financieros y una elevada capacidad de generación de caja.

Josh Brown y Sean Russo, de Ritholtz Wealth Management, destacan especialmente a Travelers, Chubb y Aflac, tres compañías que han demostrado una notable resiliencia a lo largo del ciclo y una política sostenida de remuneración al accionista.

El sector asegurador marca máximos

El ETF estadounidense de seguros KIE alcanzó máximos históricos en julio. Ninguno de sus componentes cotiza por debajo de su media de 50 sesiones y el 85% se mantiene por encima de la media de 200 sesiones.

Además, la acción mediana del sector se encuentra apenas un 5% por debajo de sus máximos anuales, frente al 14% de distancia que presenta la acción mediana del S&P 500. La diferencia refleja la fortaleza relativa que están mostrando las aseguradoras frente al conjunto del mercado.

Travelers sorprende con sus resultados

Travelers presentó un beneficio por acción ajustado de 10,04 dólares en el segundo trimestre, casi el doble de los 5,39 dólares esperados por el consenso. El beneficio alcanzó los 2.200 millones de dólares y el retorno sobre recursos propios se situó en el 24,9%.

Las pérdidas por catástrofes descendieron hasta 518 millones, frente a 927 millones un año antes, mientras que los ingresos por inversiones aumentaron un 14%. La compañía atribuyó parte de la mejora de la siniestralidad al uso de inteligencia artificial en el procesamiento de reclamaciones.

Travelers recompró acciones por 1.310 millones de dólares durante el trimestre y repartió 266 millones en dividendos. Desde el inicio de su programa de recompra en 2006, ha amortizado aproximadamente el 70% de las acciones que tenía entonces en circulación.

Tras la fuerte subida posterior a resultados, Josh Brown aconseja no perseguir el precio. Recomienda mantener las posiciones existentes y elevar el nivel de protección hasta los 325 dólares.

Chubb prepara una posible ruptura

Chubb es la mayor aseguradora comercial de Estados Unidos y cuenta con presencia en 54 países. En el primer trimestre, sus primas netas aumentaron un 10,7%, mientras que el beneficio por acción operativo alcanzó 6,82 dólares.

La cartera de inversiones, valorada en unos 173.000 millones de dólares, continúa beneficiándose de unos tipos de interés elevados. Los ingresos netos por inversiones crecieron un 9,5%, mientras que la compañía elevó su dividendo anual un 5,2%, encadenando ya 33 años consecutivos de incrementos.

Desde el punto de vista técnico, Brown considera que el valor podría estar preparando una nueva ruptura alcista. La zona de los 320 dólares actuaría como referencia de protección para inversores y operadores.

Aflac mantiene una tendencia impecable

Aflac genera entre 2.500 y 3.000 millones de dólares anuales de flujo de caja libre y destina una parte significativa a dividendos y recompras. La compañía ofrece una rentabilidad por dividendo próxima al 2% y acumula 43 años consecutivos elevando su remuneración.

La acción ha superado la zona de 124 dólares y continúa apoyada por una media de 50 sesiones ascendente, situada cerca de 117 dólares. El RSI se encuentra en 65 puntos, mostrando fortaleza sin entrar todavía en niveles extremos.

Para posiciones de corto plazo, la pérdida de la media de 50 sesiones sería una señal de prudencia. Para inversores de largo plazo, los 110 dólares representan el nivel que define la vigencia de la tendencia alcista.