AEDAS HOMES: El proceso de venta podría retrasarse 2 meses (valoración)
Bankinter
AEDAS HOMES: El proceso de venta podría retrasarse 2 meses. Según prensa, el fondo Starwood, principal candidato para comprar el 79% de Aedas en manos de Castlelake, no ha conseguido la autorización de su matriz.
Opinión de Bankinter: Malas noticias a corto plazo, que llevaron a la acción a caer -7% ayer. Si bien, mantenemos la recomendación de Comprar, por los siguientes motivos:
(i) Nuestro precio objetivo es 29€/acción, lo que implica un potencial de revalorización +8,4%;
(ii) Ofrece sólidos fundamentales en un entorno de escasez de oferta de vivienda y precios al alza;
(iii) Rentabilidad por dividendo superior al 8%; y
(iv) Las posibilidades de OPA siguen vivas.
Castlelake seguirá buscando opciones de salida de Aedas, entre las que además de vender su participación del 79%, está la de comprar el 21% del capital en manos de minoritarios con el objetivo de excluirla de bolsa y poder venderla por partes. En tal caso, tendría que lanzar una OPA de exclusión a NAV (33,5€/acción).