"Si la vacunación refuerza el crecimiento, la recuperación en la segunda mitad del año será robusta"

No obstante, el impacto fue aliviado por un repunte creciente en la economía manufacturera, que sugiere una desaceleración económica mucho menos intensa que la sufrida en el primer semestre del año pasado. La producción industrial aumentó a una de las tasas más sólidas observadas en los tres últimos años, gracias a otros impresionantes resultados de los productores alemanes y signos de mejora en las tendencias de la producción en el resto de la región.

Mientras tanto, los desarrollos de vacunas han contribuido a revivir la confianza empresarial, y las firmas de todas partes de la zona euro han recobrado cada vez más optimismo con relación a las perspectivas de recuperación. Si las campañas de vacunación pueden reforzar el crecimiento del sector servicios a la vez que el sector manufacturero se mantiene robusto, en la segunda mitad del año se observará el arraigamiento de una robusta recuperación.

Un factor preocupante es la nueva intensificación de la escasez de oferta, que ha hecho aumentar los precios de las materias primas. Los retrasos en las entregas se han intensificado a niveles casi récord, generando la inflación de los costes soportados por los productores más alta de casi una década. Por el momento, la débil demanda del consumidor, especialmente de servicios, está restringiendo las presiones de los precios en general, pero parece probable que la inflación se acelere en los próximos meses”.