Esto es lo que tienen que hacer los inversores tras el primer recorte de tipos de la FED en un año

Pero para los inversores en los mercados financieros, la pregunta más importante es cómo reaccionarán los mercados una vez que se reanude el ciclo de flexibilización y, más importante aún, qué significa eso para sus carteras de inversión.

Hoy las bolsas europeas han cerrado con fuertes alzas, y Wall Street tras las primeras horas de cotización también cotiza con sólidos avances...¿pero y más allá? ¿qué acciones se beneficiarán?

Tras la rebaja de tipos de ayer aún queda mucho por saber. La hoja de ruta es incierta y cambiante, y se puede abrir un nuevo capítulo de incertidumbre para los mercados, preocupados por la inflación persistente, un mercado laboral cada vez más débil y la independencia del banco central más poderoso del mundo.

En ese contexto, MarketWatch preguntó a los gestores de cartera cómo deberían los inversores afrontar la incertidumbre y ajustar sus carteras a la luz de uno de los eventos más cruciales de la Fed del año.

¿Apostar por un repunte del mercado bursátil?

Las acciones estadounidenses suelen registrar fuertes rendimientos inmediatamente después de los recortes iniciales de tasas, así como durante los siguientes 12 a 24 meses. Pero esta vez, con las acciones ya rondando niveles récord, la estrategia habitual podría no predecir con precisión las consecuencias de este ciclo.

“Al menos durante el último mes, el mercado de valores claramente ha estado comprando el rumor de lo que va a hacer la Fed, que un recorte comenzará en septiembre y cuántos recortes más tendremos durante el resto del año, así que no creo que haya tanta exuberancia que vayamos a obtener de cualquier cosa que haga la Fed el miércoles”, dijo Phillip Nelson, socio y jefe de asignación de activos en NEPC.

"Los inversores no necesitan hacer muchos cambios en cuanto al posicionamiento de la cartera, ya que todavía estamos esperando cierta claridad de la Fed, o que la economía dé una indicación clara de la dirección en la que se está moviendo", dijo Nelson a MarketWatch en una entrevista telefónica el martes.

Sin duda, la Reserva Federal ha estado en la cuerda floja en 2025, poniendo a prueba los límites de su llamado mandato dual de máximo empleo y precios estables. Si bien la desaceleración del mercado laboral respalda una rebaja de los tipos de interés, la inflación se ha mantenido persistentemente alta , lo que hace arriesgado para la Reserva Federal recortar los tipos demasiado rápido, ya que eso podría reavivar la presión sobre los precios o incluso llevar a la economía a una «estanflación» , una combinación indeseable de estancamiento del crecimiento económico y aumento de la inflación.

¿Rotación sectorial hacia los sectores de riesgo y crecimiento del mercado?

Los recortes de las tasas de la Reserva Federal generalmente generan una rotación sectorial desde áreas defensivas del mercado de valores, como los servicios públicos, cuidado de la salud y productos básicos de consumo — hacia sectores de crecimiento con riesgo como la tecnología, consumo discrecional y bienes raíces, dijo Dan Sheehan, director de gestión de cartera en Telos Family Office en Charlotte, Carolina del Norte.

La etapa del ciclo de recortes también es importante. «Al principio del ciclo, cuando la volatilidad es elevada y persisten las preocupaciones sobre el crecimiento, los sectores defensivos como los bienes de consumo básico, la salud y los servicios públicos tienden a tener un rendimiento superior. Una vez que la política monetaria se consolida, los sectores de crecimiento y cíclicos reafirman su liderazgo», añadió Sheehan.

Pero 2025 ha demostrado que el mercado de valores no se puede dividir fácilmente en dos. Algunos de los sectores con mayor peso tecnológico, los sectores de servicios de comunicaciones y consumo discrecional han sido los de mejor rendimiento entre los 11 sectores del índice de gran capitalización este año, con subidas del 27,4 % y el 17,6 %, respectivamente, según datos de FactSet. Mientras tanto, los sectores defensivos tradicionales, como los servicios públicos, y los cíclicos, como el financiero y los industriales también mostraron fortaleza este año, según FactSet.

¿Las empresas de pequeña capitalización aún tienen potencial alcista?

Las acciones de pequeña capitalización estaban surgiendo como fuertes candidatas para los inversores que buscaban beneficiarios de un recorte de tasas de la Fed, especialmente porque es probable que los responsables de las políticas citen una desaceleración de la economía como una razón clave para la medida.

Pequeña capitalización, medida según el índice de referencia Russell 2000, han subido casi un 10,5% en lo que va del trimestre, superando a los tres índices de referencia de gran capitalización en el mismo período, según datos de FactSet.

Greg Halter, director de investigación de Carnegie Investment Counsel, dijo a MarketWatch que todavía hay potencial alcista para este grupo de acciones sensibles a las tasas y, a pesar del reciente repunte, siguen siendo relativamente más baratas en comparación con sus contrapartes de gran capitalización.

Aun así, las perspectivas para las empresas de pequeña capitalización dependen de lo que indique la Fed sobre los próximos movimientos de las tasas, y es probable que haya más reducciones de tasas antes de fin de año para respaldar el repunte de las empresas de pequeña capitalización.

“Las proyecciones económicas de la Fed del miércoles darán un poco más de luz sobre la dirección que podríamos seguir para las empresas de pequeña capitalización”, dijo Nelson. “Pero sigue siendo un entorno difícil, donde solo hay entre cinco y diez acciones en EE. UU. que realmente impulsan el mercado, por lo que las empresas de pequeña capitalización podrían tener que esperar un poco más para tener éxito, y no creo que eso cambie pronto”, añadió.