Entorno Económico
Análisis Bankinter
JAPÓN (01:50H): El Saldo de la Balanza Comercial (ajustada) se deteriora en julio hasta -45.600 MJPY (vs 20.700 MJPY esperado vs 66.200 M JPY anterior) debido al fuerte aumento de las importaciones (+14,6% vs +14,2% esperado vs +2,6% anterior) y a un menor dinamismo de las exportaciones (+3,9% vs +6,3% esperado vs +6,7% anterior) que empiezan a acusar la fortaleza del Yen en los mercados.
EE:UU.- Ayer se publicó una batería de datos macro con saldo neto positivo. (i) Lo más importante es que los Costes Laborales Unitarios cayeron -0,9% en el 2T’18 (vs +0,2% esperado) vs +2,9% anterior. A pesar del buen momento por el que atraviesa el mercado laboral, el indicador no anticipa un incremento en la presión salarial y en consecuencia de la tasa de Inflación, (ii) La Productividad no-agrícola aumentó en 2T’187 +2,9% (vs +2,4% esperado vs +0,4% anterior) y (iii) Las Ventas Minoristas (Grupo de Control) crecieron en julio +0,5% (vs +0,4% esperado vs -0,1% anterior) y ponen de manifiesto el buen momento por el que atraviesa la Demanda Interna, (iv) La Producción Industrial desaceleró en julio hasta +0,1% (vs +0,3% esperado vs +1,0% anterior) aunque la Utilización de la Capacidad Productiva se mantuvo en niveles históricamente altos, tras alcanzar en julio el 78,1% (vs 78,2% esperado vs 78,0% anterior) y (v) Los Inventarios empresariales apenas aumentaron +0,1% en junio (vs +0,1% esperado vs +0,4% anterior).