¿Cuáles son los principales eventos del día de hoy? El mercado mira hoy al empleo en EE.UU.
- El mercado estará pendiente hoy del ADP de empleo en EE.UU. y del PMI de servicios ISM.
- En Europa, la referencia más relevante es el IPC de Suiza, aunque no se espera impacto en la política del BNS.
- La tensión geopolítica entre EE.UU. e Irán podría eclipsar los datos macro si afecta a los precios de la energía.
La jornada macroeconómica de hoy presenta varias referencias relevantes tanto en Europa como en Estados Unidos, aunque el mercado sigue muy condicionado por la evolución del conflicto entre Estados Unidos e Irán, que podría alterar el comportamiento de los activos financieros si continúa presionando al alza los precios de la energía.
Sesión europea
Durante la sesión europea, el foco estará en la publicación del IPC de Suiza. El consenso espera que la inflación interanual se sitúe en el 0,0%, frente al 0,1% registrado previamente.
En cualquier caso, estos datos difícilmente modificarán las perspectivas de política monetaria del Banco Nacional Suizo (BNS). Los responsables del banco central han reiterado en varias ocasiones que el umbral para volver a tipos de interés negativos sigue siendo muy elevado. Incluso en el caso de registrarse varias lecturas de inflación negativa —algo que el mercado espera para los próximos meses— no habría necesariamente cambios inmediatos.
Además, el BNS ya advirtió el lunes de la posibilidad de intervenir en el mercado de divisas, lo que provocó una fuerte corrección del franco suizo.
También se publicarán los PMI finales de servicios de las principales economías de la eurozona y del Reino Unido. Sin embargo, al tratarse de revisiones de datos preliminares, su impacto en el mercado suele ser limitado.
Sesión americana
La sesión estadounidense concentrará las principales referencias macro del día.
En primer lugar, se publicará el informe de empleo ADP, que sirve como anticipo del informe oficial de empleo. El consenso del mercado espera una creación de 50.000 puestos de trabajo, frente a los 22.000 del dato anterior. Los indicadores recientes apuntan a una cierta estabilización del mercado laboral, por lo que podría registrarse una lectura algo más sólida.
Posteriormente se conocerá el PMI de servicios ISM, para el que se espera una ligera moderación hasta 53,5 puntos desde los 53,8 anteriores. Aun así, el indicador seguiría señalando expansión de la actividad en el sector servicios.
En los últimos meses, los datos macro han mostrado que la economía estadounidense ha recuperado tracción, especialmente a comienzos de 2026. El PMI manufacturero publicado a principios de semana ya apuntaba en esa dirección. El principal riesgo continúa siendo que las presiones inflacionarias siguen relativamente elevadas.
No obstante, muchos inversores consideran que los datos macro podrían quedar en segundo plano si se intensifica el conflicto en Oriente Medio, dado que un repunte fuerte del precio del petróleo tendría implicaciones directas para inflación, crecimiento y política monetaria.
Intervenciones de bancos centrales
- 09:00 GMT – Martin (Banco Nacional Suizo)
- 09:40 GMT – Muller (Banco Central Europeo)
- 10:45 GMT – Cipollone (Banco Central Europeo)
- 11:00 GMT – Montagner (Banco Central Europeo)
- 13:30 GMT – Luis de Guindos (Banco Central Europeo)
- 15:15 GMT – Tiff Macklem (Gobernador del Banco de Canadá)
La agenda macro del día es relativamente relevante, pero el mercado seguirá dominado por la evolución geopolítica. Si el conflicto entre EE.UU. e Irán se intensifica y empuja el petróleo al alza, los inversores podrían volver a cuestionar el calendario de recortes de tipos de la Reserva Federal.
En ese escenario, los sectores más sensibles a los tipos —tecnología y growth— podrían sufrir cierta presión, mientras que energía y materias primas seguirían mostrando fortaleza relativa. A corto plazo, la clave para los mercados no será tanto el dato macro puntual, sino la evolución del precio del crudo y las expectativas de inflación.