El aumento del dólar podría ser efímero tras el ataque de EE.UU. a Irán
El dólar estadounidense sube en las primeras operaciones del lunes, beneficiándose de su tradicional estatus de refugio seguro después de los ataques militares estadounidenses contra Irán, pero los analistas advierten que las ganancias pueden ser de corta duración.
El índice del dólar subió un 0,45% en un momento dado, lo que indica una ganancia frente a monedas como el yen japonés. , eleuro y la libra esterlina , así como el canadiense , australiano y Nueva Zelanda dólares. El dólar se cotizó por última vez alrededor de un 0,4% más alto a las 9:30 a. m., hora de Londres.
“Se espera que la escalada de la crisis en Oriente Medio después de los ataques estadounidenses a Irán durante el fin de semana genere algunos de los efectos tradicionales de refugio seguro en el mercado, como el aumento del precio del petróleo, precios de las acciones más bajos y un dólar más fuerte”, dijo Kirstine Kundby-Nielsen, investigadora de renta fija y divisas en Danske Bank.
A pesar de la recuperación inicial, un consenso creciente entre los bancos de inversión sugiere que la fortaleza del dólar puede resultar temporal.
Algunos analistas afirman que el conflicto en Oriente Medio simplemente enmascara las preocupaciones sobre la política fiscal estadounidense, las guerras comerciales y el debilitamiento de la demanda internacional de activos estadounidenses, que probablemente volverán a cobrar protagonismo una vez que se desvanezca la demanda inmediata impulsada por la crisis. El índice del dólar ha caído más del 8% este año, lo que refleja la preocupación a largo plazo.
La fortaleza inmediata del dólar estadounidense está ligada a los temores de cómo Irán podría tomar represalias, siendo el cierre del Estrecho de Ormuz —una vía fluvial vital para el tránsito de petróleo— la principal de esas preocupaciones.
Sin embargo, los analistas de RBC Capital Markets advierten que la situación es más compleja y señalan que Irán tiene capacidades asimétricas para “atacar petroleros individuales y puertos clave”.
“Por lo tanto, no creemos que sea un escenario de ‘cierre total o nada’ cuando se trata de la vía fluvial, e Irán puede desplegar sus capacidades asimétricas para aumentar el costo económico de las operaciones combinadas de Estados Unidos e Israel”, dijo Halima Croft de RBC, ex analista de la CIA, en una nota a clientes.
Jordan Rochester, jefe de estrategia FICC para la región EMEA en Mizuho, también expresó cierto optimismo ante la posibilidad de un cierre del Estrecho de Ormuz.
“Es una decisión audaz, pero dudo que el estrecho de Ormuz esté bloqueado y evitemos los niveles de petróleo de 100-130 dólares por barril que pregonan los vendedores, ya que es probable que aliados iraníes como China ejerzan presión para mantener el flujo de petróleo”, declaró en una nota matutina el lunes. “Es probable que Estados Unidos también haya puesto la infraestructura energética como una línea roja en su apoyo a Israel”.
Sin embargo, un indicador clave de la demanda de activos de refugio seguro —el mercado de bonos del Tesoro de EE.UU.—— parece estar contando una historia completamente diferente a través de su reacción inusualmente apagada.
Una crisis global normalmente hace que los inversores acudan en masa a la deuda del gobierno estadounidense, pero Kundby-Nielsen, de Danske Bank, dijo que el “impacto en los bonos del Tesoro estadounidense es un poco más incierto dado el importante déficit comercial y los aranceles combinados con un posible aumento en la oferta de bonos del Tesoro dada la política fiscal blanda”.
Una guerra comercial global está agravando estas preocupaciones fiscales.
A medida que se acerca el 9 de julio, fecha límite hasta que expire una suspensión de los aranceles, Estados Unidos amenaza con imponer aranceles de hasta el 50% a la mayoría de las importaciones de la Unión Europea.
“En cuanto al dólar estadounidense, sospechamos que se estaría desplomando de no ser por la guerra, en gran parte porque las noticias sobre los aranceles de importación estadounidenses no son especialmente buenas y porque los datos externos, aunque débiles, no apuntan a un mayor deterioro en comparación con Estados Unidos”, afirmaron Thierry Wizman y Gareth Berry, estrategas de divisas y tipos de interés de Macquarie, en una nota a clientes del 20 de junio, previa al ataque estadounidense contra Irán.
Los estrategas cambiarios del Bank of America también señalan que los inversores están apostando fuertemente por la caída del dólar estadounidense, lo que añade impulso a cualquier movimiento bajista de la moneda.
Según la encuesta global de gestores de fondos de BofA publicada el 16 de junio, los gestores de fondos consideran actualmente que las posiciones cortas en dólares estadounidenses son la tercera operación más concurrida, aunque la encuesta se realizó antes de la participación de Estados Unidos en el conflicto de Oriente Medio.