Análisis técnico del EURUSD: El drama político francés y los datos de EE.UU. en el punto de mira
Giuseppe Dellamotta
Descripción general fundamental
El dólar recuperó parte de las pérdidas provocadas por la postura moderada de Powell en el Simposio de Jackson Hole. Los operadores se centran ahora en los datos del mercado laboral estadounidense que se publicarán la próxima semana y que culminarán con un crucial informe de NFP el viernes. De hecho, estos datos influirán considerablemente en las expectativas sobre los tipos de interés.
Actualmente, el mercado estima una probabilidad del 89% de un recorte de tipos en septiembre y una flexibilización de 55 puntos básicos para finales de año. Unos datos sólidos podrían elevar la probabilidad de un recorte en septiembre a un 50%, pero sin duda provocarán una corrección de precios más agresiva más adelante en la curva, lo que impulsará al dólar. Por otro lado, unos datos débiles probablemente harán que los operadores aumenten sus apuestas moderadas, con un tercer recorte para finales de año ya descontado, lo que lastrará al dólar.
En cuanto al EUR, la moneda se debilitó de forma generalizada durante la primera parte de la semana debido a la tensión política francesa. El lunes, el primer ministro francés pidió una moción de confianza para el 8 de septiembre y los mercados descontaron un colapso, dado que se espera que pierda. Aparte de eso, no tenemos novedades en cuanto a los fundamentos.
Muchos miembros del BCE están adoptando ahora una postura mucho más neutral respecto a los recortes de tipos. Necesitarán datos negativos significativos que les obliguen a recortarlos aún más. El mercado estima una flexibilización de tan solo 9 puntos básicos para finales de año y 20 puntos básicos para finales de 2026, lo que indica que el ciclo de flexibilización podría haber terminado ya.
En el gráfico diario, observamos que el EURUSD rechazó la línea de tendencia principal en torno al nivel de 1,1740 y finalmente retrocedió hasta el soporte clave en torno a 1,16. Ahí es donde los compradores volvieron a intervenir para posicionarse y retomar la línea de tendencia. Los vendedores necesitarán una ruptura por debajo del soporte para abrir la puerta a una caída hacia 1,14.
En el gráfico de 4 horas, podemos observar con mayor claridad el fuerte rebote desde el soporte de 1,16. El máximo más reciente se encuentra en 1,1664, lo que podría actuar como resistencia. Es ahí donde podemos esperar que los vendedores intervengan con un riesgo definido por encima del nivel para posicionarse y así romper por debajo del soporte de 1,16. Los compradores, por otro lado, buscarán una ruptura al alza para aumentar sus apuestas alcistas hacia la línea de tendencia principal.
En el gráfico de 1 hora, observamos que el mínimo más reciente se sitúa alrededor de 1,1627, que actúa como soporte. En general, es probable que la acción del precio sea inestable a medida que se acercan los datos clave del mercado laboral estadounidense, por lo que podríamos observar muchas señales falsas.
No obstante, podemos esperar que los compradores se acerquen al soporte menor con un riesgo definido por debajo para posicionarse y así alcanzar la línea de tendencia principal. Los vendedores, por otro lado, buscarán una ruptura a la baja para posicionarse y así retroceder al soporte de 1,16. Las líneas rojas definen el rango diario promedio para hoy.
Próximos catalizadores
Hoy conoceremos las últimas cifras de solicitudes de subsidio por desempleo en EE. UU. Mañana, concluiremos la semana con los datos preliminares de inflación de las principales economías de la eurozona y el índice de precios PCE de EE.UU.