Los mercados globales prolongan el rally a la espera de la Fed y del encuentro Trump-Xi
Las bolsas mundiales encaran el tramo final de octubre con un renovado impulso. Este martes, el Ibex 35 abría con una subida del 0,3 %, manteniéndose en máximos históricos en torno a los 16.050 puntos, impulsado por la mejora del tono global y las expectativas de recortes de tipos en Estados Unidos.
La fortaleza del selectivo español confirma el apetito de los inversores por la renta variable europea, en un entorno donde el riesgo se percibe más manejable que semanas atrás.
El movimiento se suma a las alzas generalizadas en Asia y a los nuevos máximos de Wall Street, donde el Dow Jones, el S&P 500 y el Nasdaq avanzaron con fuerza en la víspera, impulsados por el optimismo de un posible pacto comercial entre Estados Unidos y China. Las conversaciones previas al encuentro que mantendrán Donald Trump y Xi Jinping el 30 de octubre, en el marco de la cumbre de APEC, han contribuido a calmar las tensiones arancelarias y a favorecer el tono comprador en los mercados globales.
Renta fija y expectativas de la Fed
Desde Muzinich & Co., los analistas apuntan que los últimos datos económicos han sido “alentadores para los mercados de renta fija”, al mostrar una moderación de las presiones inflacionarias y una transmisión limitada de los aranceles a los precios finales. En su visión, esta evolución “da a los bancos centrales mayor confianza para apoyar el crecimiento y el empleo mediante una retirada gradual de las medidas restrictivas”.
El consenso de mercado descuenta ahora una probabilidad del 99 % de que la Reserva Federal aplique sendos recortes de 25 puntos básicos en cada una de sus dos últimas reuniones del año, lo que ha reforzado el apetito por riesgo y elevado las valoraciones bursátiles a niveles récord. La expectativa de un giro monetario más expansivo está actuando como un potente catalizador, especialmente en sectores cíclicos y tecnológicos.
Sanciones rusas y riesgo energético
A la par del optimismo comercial, el escenario geopolítico continúa tensionado. La Casa Blanca anunció nuevas sanciones a las petroleras Rosneft y Lukoil, alegando la falta de compromiso de Rusia con el proceso de paz en Ucrania. Dado que buena parte del comercio mundial de crudo depende de servicios financieros y logísticos con base en Estados Unidos, las restricciones podrían dificultar la adquisición de petróleo ruso en los próximos meses.
Las refinerías indias ya han advertido que reducirán drásticamente sus compras, mientras que algunas empresas estatales chinas han cancelado envíos marítimos desde puertos rusos. En conjunto, Rusia exporta cerca de 7,3 millones de barriles diarios, equivalentes al 7 % del crudo global, lo que convierte cualquier interrupción en un factor de volatilidad para la energía y las materias primas.
Perspectiva general
El cuadro que se perfila es el de un mercado que combina euforia y prudencia. Por un lado, el flujo de noticias macro y diplomáticas alimenta la idea de una tregua comercial duradera y una política monetaria más flexible. Por otro, la fragilidad de los equilibrios geopolíticos y la sobrecompra técnica de algunos índices sugieren que el margen de error es reducido.
De momento, las bolsas celebran el alivio. El Ibex 35 mantiene los 16.000 puntos y se encamina hacia un cierre mensual de máximos históricos, mientras los inversores miran ya hacia la reunión de la Fed y el cara a cara Trump-Xi, dos hitos que podrían definir el tono de los mercados en el último tramo del año.