La señal que indicará que las bolsas han dejado atrás la guerra con Irán

El mercado estadounidense ha soportado con bastante entereza la volatilidad provocada por la guerra entre Estados Unidos e Irán, pero todavía no ha dado la señal técnica que confirmaría que los inversores empiezan realmente a pasar página. Según el análisis citado por el medio original, el nivel clave a vigilar está en los máximos marcados el lunes por el S&P 500.

Durante la sesión del miércoles, el índice subió un 0,8% en un contexto de cierto alivio geopolítico. Esa subida se produjo después de que el martes el mercado también lograra recuperarse desde pérdidas abultadas en la apertura. Sin embargo, ese rebote todavía no ha sido suficiente para reconquistar el máximo intradía del lunes ni tampoco su nivel de cierre.

El nivel que separa la prudencia del alivio

El dato técnico más relevante es que el S&P 500 aún no ha conseguido superar el máximo intradía del lunes, situado en 6.901,01 puntos. El miércoles llegó hasta los 6.885,94, quedándose por debajo de esa referencia. Tampoco ha recuperado el cierre del lunes, que fue de 6.881,62 puntos.

Para algunos analistas técnicos, superar ese nivel sería una señal importante de que los mínimos recientes podrían haber quedado atrás, al menos temporalmente. Mientras eso no ocurra, el mercado seguirá moviéndose dentro de una estructura más dudosa, en la que cada rebote todavía necesita confirmación.

Un mercado sorprendentemente resistente

Lo más llamativo del comportamiento reciente del mercado es su capacidad para absorber malas noticias sin un deterioro técnico más severo. Esa resistencia ha sorprendido a parte de los analistas, teniendo en cuenta la magnitud del ruido geopolítico y la presión adicional procedente del petróleo.

A favor del mercado juega el hecho de que el índice no ha roto los mínimos anuales y sigue aguantando dentro de un rango relativamente controlado. El S&P 500 marcó un máximo histórico en enero en los 7.002,28 puntos, mientras que su mínimo intradía del año está en 6.710,42. Por ahora, el índice sigue moviéndose entre esos extremos sin capitulación clara, pero también sin una ruptura alcista concluyente.

El problema es el rango: el mercado sigue atrapado

El factor que más frena una lectura claramente positiva es que el mercado continúa atrapado en un rango de negociación muy estrecho. Mientras ese rango no se resuelva, cuesta defender que la incertidumbre geopolítica ha sido completamente digerida.

En otras palabras: el mercado no está cayendo con violencia, pero tampoco está mostrando todavía la fortaleza necesaria para lanzar una señal de “todo despejado”. Esa situación puede prolongarse mientras los inversores siguen valorando el impacto del conflicto, del petróleo y de la política monetaria.

Marzo puede ser el mes decisivo

Algunos analistas consideran que esta fase lateral no debería durar demasiado y que la resolución del rango podría llegar durante marzo. La cuestión es hacia dónde se producirá esa salida: si al alza, con el mercado dejando atrás el impacto de la guerra, o a la baja, si el conflicto, el petróleo o la macro vuelven a deteriorar el sentimiento.

Hasta entonces, el comportamiento del S&P 500 alrededor de los máximos del lunes seguirá siendo la referencia técnica más útil para evaluar si el mercado ha logrado mirar más allá del ruido geopolítico.